日升昌票號啟示：大股東要超脫

　　徐叔衡

　　改善上市公司治理，必須解決的一個突出問題，就是匡正控股股東和實際控制人的行為。一些上市公司發(fā)生的許多違法違規(guī)現(xiàn)象，在很大程度上，是由于控股股東和實際控制人行為不規(guī)范造成的。他們直接插手公司的日常事務，導致公司的治理組織無法正常運轉(zhuǎn)，公司治理形同虛設，嚴重影響公司的正常經(jīng)營，損害公司的發(fā)展。改善公司治理，推進公司

健康穩(wěn)定地向前發(fā)展，這是一個必須嚴肅對待、認真分析、堅決糾正的重大問題。

　　山西平遙古城有一個日升昌票號。自清代中葉創(chuàng)辦以來，首開中國票號業(yè)之先河，成為中國銀行業(yè)的“鄉(xiāng)下鼻祖”。鼎盛時期，日升昌在全國設立的分號達到35個，同時與外國來華設立的銀行，如英國匯豐、麥加利，美國的花旗，俄國道勝，德國德華，日本正金等銀行也經(jīng)常發(fā)生業(yè)務往來，被譽為“匯通天下”。其成功的一個重要原因，就是實行了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的經(jīng)營管理制度。

　　在日升昌，經(jīng)理一旦被選中聘用，財東則將資本、人事全權(quán)委托經(jīng)理負責。從營業(yè)決策、分號設置到人員錄用、調(diào)配、辭退均由經(jīng)理說了算，財東并不干預。每逢大賬期滿，經(jīng)理向財東報告經(jīng)營狀況。這種經(jīng)營管理制度，上不受“婆婆”瞎指揮的干擾，下不受副手和員工“搗蛋”的掣肘，為經(jīng)理發(fā)揮其創(chuàng)造力，施展其才能創(chuàng)造了條件。正是由于財東充分信任經(jīng)理，經(jīng)理則忠心事主，經(jīng)營業(yè)務十分賣力。票號也辦得紅紅火火，以清光緒十一年(1885年)為例，當時大賬期(每4年一次)分紅，每股可分2800余兩白銀，平均每年700多兩。這是一筆非常可觀的收入，要知道，當時一個縣太爺一年的俸銀也只有45兩白銀。

　　可惜的是，這一制度沒有堅持下去。后來，財東直接參與票號管理，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的形式被徹底破壞，東伙間人人負責、人人又都不負責的問題，一天比一天嚴重，有的財東經(jīng)常隨便提取號銀也無人過問。日升昌的危機日益加深。1914年農(nóng)歷九月，在金融界活躍90余年的日升昌票號倒閉。當時的《大公報》曾有人撰專文分析其倒閉的原因，其中的重要一條就是，一名副經(jīng)理對于東家提用款項極力阻止，因此不能得到東家之歡心，無可奈何離職。這名副經(jīng)理在號中素為大家所推崇，他的離去，使人心為之瓦解。

　　日升昌票號由盛而衰的歷史，給了我們許多啟示。啟示之一，管企業(yè)，辦公司，一定要下功夫選拔優(yōu)秀的經(jīng)理人才。事實上，日升昌在這方面是很嚴格、也很到位的。他們始終堅持用人唯賢，唯才是舉的原則，經(jīng)過實踐，總結(jié)出了一套選拔經(jīng)理人員的成功經(jīng)驗。具體做法是，經(jīng)理聘用之前，先由財東對此人多方了解，進行嚴格的考察，確認其人有所作為，能攻能守，多謀善變，德才兼?zhèn)洌�可以擔當重任，便以重禮相聘。

　　啟示之二，經(jīng)營企業(yè)，必須嚴格實行兩權(quán)分離的原則，日常的經(jīng)營管理，應當交給經(jīng)理層去做。中外經(jīng)濟發(fā)展的歷史已經(jīng)證明，這是企業(yè)健康發(fā)展之道，興旺發(fā)達之路。經(jīng)理一旦確定聘用后，就必須用人不疑，高度信任，委以經(jīng)營管理企業(yè)的全權(quán)，股東不插手，不干預，不掣肘，不包辦，不指責，不非難，讓經(jīng)理放手大膽地工作。《孫子兵法》將“將能而君不御者勝”作為五種可以打勝仗的情況之一，也說明這是一條很重要的領(lǐng)導原則。如實踐證明，這個經(jīng)理確實不能勝任所擔負的工作，將他撤換就是。用不著又要人家干，又擔心人家干不好，這樣的差事，誰都沒法干好。

　　啟示之三，股東要履行自己的職責，謹守自己的本分，約束自己的行為。出資創(chuàng)辦企業(yè)后，制定一部好章程，選定一名好經(jīng)理，通過股東會確定一個好的經(jīng)營方針，剩下的事情就讓經(jīng)理他們?nèi)ジ桑�自己等著年底分紅就是。萬不可去插手企業(yè)的日常經(jīng)營管理，這是吃力不討好的事，尤其不可占用公司的資產(chǎn)，私自調(diào)用公司的資金，這既損害了其他股東的利益，激起其他股東的怨恨，又妨礙了公司的正常秩序，搞得現(xiàn)有組織機構(gòu)分崩離析，嚴重影響公司的發(fā)展。

　　完善公司治理結(jié)構(gòu)，改善公司治理，是新修訂的《公司法》所要規(guī)范的一項重點工作。上市公司的控股股東及實際控制人，應當認真學習，悉心研究，對照法律的規(guī)定，自覺地匡正自己的不當行為。愚以為，當前，要著力調(diào)整好一些不夠健康的心態(tài)。一是不經(jīng)心。應當看到，目前上市公司的管理體制，是法人治理結(jié)構(gòu)，強調(diào)公司的各種組織，各司其職，各負其責，相互制衡，相互配合，共同推進企業(yè)的發(fā)展。不再是過去國有企業(yè)里那種廠長負責制，強調(diào)企業(yè)里只有一個頭指揮，最后由一人拍板定案。這是兩種不同的領(lǐng)導體制。許多同志沒有研究這種新情況，積極適應這種變化了的新形勢，難免要鬧出一些毛病來。

　　二是不放心。一些上市公司的控制股東及實際控制人，是原國企的一把手或直接上級的主要頭頭，長期在高位上呆慣了，自我感覺良好，再加上公司的總經(jīng)理，許多出自原國企的副職，是自己的部下，因而更感自己高明，對他們行事總感到放心不下，生怕他們做砸了鍋，或者擔心他們不能很好地貫徹自己的經(jīng)營理念，便自覺或不自覺地直接插手公司的日常事務，甚至包辦代替。

　　三是不甘心。許多上市公司是由國企采取部分改制而設立的，公司一旦成立，便具有法人地位，與原企業(yè)是兩個不同的民事主體，不具隸屬關(guān)系。但有些控股股東及實際控制人，不愿就這樣眼睜睜地看著上市公司，從自己眼皮底下獨立出去，他們心有不甘，擔心削弱自己的實力，分散自己的權(quán)力，于是把上市公司緊緊地箍在自己的身邊，牢牢掌控在自己的手里，讓它動彈不得。

　　正反說了這許多話，歸結(jié)起來，就是想讓公司發(fā)展得更快一些，更好一些，控股股東和實際控制人，對上市公司的日常經(jīng)營管理，就要少管一點，自己更超脫一點。不知各位以為然否？

　　(作者單位：江西證監(jiān)局）