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滬深股市無論看空者還是看多者，大家都認(rèn)可“冬播春收”的特征。滬深股市十幾年來股價(jià)波動(dòng)規(guī)律表明，不管牛市還是熊市，春節(jié)過后第一周或第一個(gè)交易日，其股價(jià)上漲概率明顯高于下跌概率，持股過年的選擇被實(shí)踐證明是正確的。
今年春節(jié)行情除了往年春節(jié)所共有的天時(shí)地利及資金寬松等條件外，還具有一系列獨(dú)特的新題材。首先，今年春節(jié)過后是境外戰(zhàn)略投資者可以直接進(jìn)入A股市場(chǎng)的第一年。市場(chǎng)
對(duì)境外戰(zhàn)略投資者對(duì)滬深股市的利多作用認(rèn)識(shí)還比較模糊，總認(rèn)為外資是來賺錢的，對(duì)市場(chǎng)并無好處。其實(shí)，外資可進(jìn)來，也可在幾年后出去，只要保持一定數(shù)額的投資規(guī)模(比如外資在我國(guó)投資辦企業(yè))，對(duì)股市來說就是增量資金。其實(shí)，本地投資者也是每天有進(jìn)有出的，只是總體投資規(guī)模因牛市和熊市而變化。根據(jù)市場(chǎng)近期成交量和資金來源渠道，我們發(fā)現(xiàn)，境內(nèi)各類基金因連續(xù)贖回壓力基本無力增加股市資金。成交量在近期放大，除了散戶機(jī)構(gòu)加倉(cāng)之外，境外資金已經(jīng)通過各種渠道，陸續(xù)向滬深股市增加資金。到2月份初期，滬深股市A股大門正式向境外投資者開放。這種歷史性的機(jī)遇，會(huì)給今年春節(jié)行情留下應(yīng)有的特色。
其次，今年春節(jié)行情從投資心理上搬掉了股權(quán)分置這個(gè)歷史遺留問題大山。以往春節(jié)，雖然有反彈行情，但市場(chǎng)對(duì)“全流通”傳聞驚恐不已，一有風(fēng)吹草動(dòng)便全線撤資。前幾年春節(jié)行情難有起色的重要因素也在于此。今年春節(jié)前后，市場(chǎng)對(duì)此問題的恐懼基本消失。市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了專門做“股改”的投機(jī)資金。這些資金專門買即將公布股改方案的公司，等到股改方案公布及股東大會(huì)實(shí)施后拋出。其平均收益率在兩個(gè)月期間大幅高于同期大盤指數(shù)。如此，市場(chǎng)從反對(duì)股改到逐步認(rèn)可股改，致使今年春節(jié)行情的高度和持續(xù)時(shí)間比往年明顯不同。
還有，前幾年春節(jié)行情一般定性為“反彈”。春節(jié)行情距離冬季的底部時(shí)間太短。市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷元旦前資金結(jié)算的股價(jià)下跌壓力，對(duì)于元旦之后的上漲行情還心有余悸。今年不同，大盤指數(shù)從去年6月上旬998點(diǎn)見底以來，一直處于大漲小回的上升趨勢(shì)。市場(chǎng)對(duì)于熊市轉(zhuǎn)牛市格局的認(rèn)可度越來越強(qiáng)。今年春節(jié)行情與其說是“反彈”行情，還不如說是大牛市的第一個(gè)小高峰。這樣，春節(jié)行情過后，雖然會(huì)有“兩會(huì)”期間和夏季之后的調(diào)整。但是，大盤指數(shù)難以創(chuàng)新低，長(zhǎng)線資金可以堅(jiān)持到牛市下一個(gè)高峰期。這是今年春節(jié)行情與以往不同的地方。
總之，滬深股市正在發(fā)生本質(zhì)性變化，如果投資者操作理念和投資行為仍然局限在熊市階段，必然會(huì)失去許多投資機(jī)會(huì)。同樣做春節(jié)行情，今年比往年會(huì)有明顯不同。對(duì)此，投資者需要有所認(rèn)識(shí)。
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