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隨著股改進程的全面推進，全流通已經近在眼前。證券市場也在這場前所未有的變革中，發生了根本性的改變。與此同時，各類資金在二級市場的博弈中，所擔當的角色也正在發生著悄然的變化。
群豐投資高級研究員王朝烽表示，上市公司在股票全流通后，股本結構發生了根本性的變化，而機構投資者所能投資單只股票的份額也將增加。集中持股的同時也加大了對二級
市場投資的風險系數。一旦上市公司大股東在其“東窗事發”前大量減持手中的股票，這將給機構投資者帶來巨大的損失。
另外，隨著市場化進程的加快，今后國家有可能不再強行政策介入上市公司重組，一切都將由市場做主。未來，新秩序的建立將按照市場化模式來完成，政策逐步退出，一些業績糟糕的企業很可能面臨退市危機。
以往的深原野、銀廣廈等著名造假企業，犯案的性質與美國“安然”事件如出一轍。未來一旦類似的事件曝光，介入其中的機構投資者可能血本無歸。
尚福林日前表示，“股改之后，市場上很多問題從深層次將得到解決。比如市場上曾經有一段時間坐莊的非常多，為什么可以坐莊？因為以前哪怕把二級市場的股票收購99%，實際上還是只拿了總股本的30%，這就是流通股的部分，機構并不害怕大股東把股票全部賣給坐莊的人。所以坐莊有后臺條件，不怕大股東把所有股票都賣給他。解決股權分置以后，起碼坐莊的時候有這種恐懼，如果高價收到一定程度，大股東覺得全部賣掉股票劃算，干脆別做莊家做股東得了�！�
在游資的思維里，炒房地產炒成業主，炒股炒成股東，是最大的恥辱。在股票全流通后，大股東成為最大的明莊。原先坐莊的游資，現在不得不重新考慮如何全身而退了。這是因為，如果莊家不能成功脫身，其運作成本將大大增加，最終很有可能導致資金鏈斷裂。
商報實習記者 王磊 S092
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