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本報記者 泊雅
股份回購成為2005年我國資本市場上一道獨特的風(fēng)景線。中國證監(jiān)會于今年6月16日發(fā)布了《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》，為上市公司回購其流通A股打開了閘門。實際上，長期以來國內(nèi)A股市場的低迷狀態(tài)導(dǎo)致一批上市公司的二級市場股價已跌破其每股凈資產(chǎn)值，為使股價能真實的反映公司基本面，不少公司提出了回購自身流通股的要求
，證監(jiān)會適時推出的回購管理辦法亦屬順勢而為。
第一個“吃螃蟹”的是邯鄲鋼鐵，作為第一家公布股份回購方案的公司，邯鄲鋼鐵于6月17日就披露了回購社會公眾股的方案：以3.5億元人民幣回購不超過6000萬股邯鄲鋼鐵流通A股。這一計劃回購的比例占到了邯鄲鋼鐵總股本的4.027%，占其流通股股本的12.161%。在實施了2004年度分配方案10送5股派1.5元后，邯鄲鋼鐵計劃回購的股份上限相應(yīng)的變?yōu)?000萬股。
在邯鄲鋼鐵之后，山鷹股份、銀基發(fā)展、華菱管線、華電能源等多家公司陸續(xù)披露了各自回購流通股的方案。而G華海則于12月1日披露了股份回購計劃，成為第一家計劃回購流通股的G股公司。在回購的理由上，這些公司幾乎都表示，是基于公司在二級市場上的股價與經(jīng)營情況不相符，投資價值被嚴重低估，通過股份回購的方式將使公司價值得到提升。
除為了支撐股價的回購?fù)�，還有與股權(quán)分置相配合的回購。如上海家化以4.54億元回購上實日化控股有限公司等3家股東持有的非流通股，以使其非流通股東更集中，利于股改的加速進行。此外，由于部分公司把股改與解決控股股東資金占用問題相結(jié)合，又形成了為解決資金占用問題而向控股股東的定向回購。北大荒即擬向北大荒農(nóng)墾集團定向回購部分股權(quán)，然后依法予以注銷，以解決資金占用問題。
而中石油對吉林化工、錦州石化、遼河油田的收購亦可視為另一種層面的回購，只是這種收購的目的是要終止旗下上市公司的上市地位。作為整合的步驟，中石油對上述三公司已發(fā)行的流通股的收購從10月31日發(fā)布《要約收購報告書(摘要)》時正式拉開帷幕。至12月15日，據(jù)中石油方面發(fā)布的股份收購結(jié)果，錦州石化及遼河油田的流通股股份回購要約期屆滿并生效。
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