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早報記者 孫立云
權證、中小板的火爆，使得“T＋0”交易制度成為當前最受市場追捧的焦點。昨天，三個權證的成交金額高達74億元，超過滬市A股成交金額，并逼近滬深兩市A股的成交總量，“T＋0”儼然已經成為目前股市的“興奮劑”。不過，在市場以做多的實際行動歡迎“T＋0”之時，部分基金及分析人士卻表示了“T＋0”交易制度的憂慮。
自寶鋼權證上市以來，市場的大部分資金都流向了權證交易。昨日，三只權證的交易總額已達到74億元，逼近滬深兩市的總成交額89.8億元。
市場普遍認為，“T+0”交易制度已成為目前市場的“興奮劑”，可以改變市場的活躍度及吸引資金，證據就是權證和近日中小板的表現。
已全流通的中小企業板塊也因有了將最先推行“T+0”的預期，近兩日表現極度搶眼。昨日更是全面飄紅，50只個股中，僅有2只股改剛復牌后的個股出現下跌(較自然除權價仍有所上漲)，其余個股均強勁上揚，普遍漲幅在4%以上。
有市場人士認為，實施“T＋0”后，1億元的資金量就可創造出10億元的交易量，資金使用效應將大大提高。一方面可以讓場內資金自救，另外一方面則可以讓場外資金心甘情愿地進來。“實施T+0也許能成為近期股市的一根‘救命稻草’”。
但基金對于“T＋0”交易制度卻無動于衷，甚至存在一些憂慮。某知名基金經理昨日對記者表示，“T＋0”雖然對于活躍市場具有一定作用，并吸引大批的投機資金，但他認為，“T＋0”制度可能會加劇市場的波動及投機氣氛，市場的價值理念亦會有所變化。
在基金經理看來，價值投資仍是他們的主要投資理念。基金看中的是股票的中長期利益，股票是否具有真正的內在價值及成長性等因素。
深圳智多盈研究部主管余凱也表示，管理層將“T＋0”交易制度作為激活市場采取的手段，短期內確實發揮了一定作用，但市場的功能主要在于融資及價值發現兩個方面，而“T＋0”對于激發市場的效用沒有任何影響及意義。“雖然境外成熟市場有采取‘T＋0’的，但A股市場是否已經適合采取‘T＋0’制度，還需要時間的檢驗。”
局部板塊將實施“T＋0”交易制度也未必是利好。申銀萬國首席分析師桂浩明認為，若某局部板塊實行了“T＋0”制度，而其他板塊仍然都實行“T＋1”制，會導致資金的不規則運作，“T＋1”制的板塊可能由于交易制度的落后而被逐漸邊緣化。“因此，‘T＋0’制度短期內確實具有一定刺激作用，但在目前尚不完善的市場情況下，其效用不應被放大。”桂浩明說。
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