廣州萬隆：學(xué)會(huì)忘記熊市思維

　　廣州萬隆

　　早已傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的人民幣升值問題，終于在上周四塵埃落定。正如溫總理提到的那樣“出其不意”，它不僅超越了人們的預(yù)期，也打開了股市的熱情。受人民幣升值影響較大航空、房地產(chǎn)、造紙等板塊挑起了投資者積極的追捧。南方航空(資訊 行情 論壇)、招商地產(chǎn)(資訊 行情 論壇)、浦東建設(shè)(資訊 行情 論壇)、民豐特紙(資訊 行情 論壇)表現(xiàn)極為搶

眼，盤活了市場(chǎng)人氣。上周五兩市成交量便超過180億，較前一個(gè)交易日放大一倍之多。雖然周一成交量有所收縮，但今日成交量再次放大，滬指已向上沖破60日均線，企穩(wěn)之勢(shì)明顯。

　　從今日盤面來看，指標(biāo)藍(lán)籌股中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)，中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)無疑是最大的亮點(diǎn)，漲幅均超過4%，直接推動(dòng)了指數(shù)穩(wěn)定上揚(yáng)。事實(shí)上，指標(biāo)藍(lán)籌股的走向已漸漸成為影響大盤的最重要因素，直接決定著大盤的上揚(yáng)空間。中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通等能在千點(diǎn)跌破之時(shí)護(hù)盤，足見其重要性。

　　正是指標(biāo)藍(lán)籌股如此重要的作用，成為機(jī)構(gòu)投資者操作的指南針。從基金公布了二季度組合可以看出，基金戰(zhàn)術(shù)上采取了極度防守的策略，以二線藍(lán)籌換一線藍(lán)籌，股票倉位且所以上升，主要的建倉對(duì)象便是長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石化。其中原因不外兩者：一是若要提供一個(gè)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，為股權(quán)分置順產(chǎn)，這就需要指標(biāo)股的護(hù)盤。換言之，指標(biāo)藍(lán)籌股成了管理層救市資金的著力點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)自然大大減小。二是宏觀調(diào)控和全流通造成的價(jià)值體系混亂，都降低了部分藍(lán)籌股的投資價(jià)值。而長(zhǎng)江電力、寶鋼股份等指標(biāo)藍(lán)籌股不僅業(yè)績(jī)受宏觀調(diào)控影響較小，而且投資價(jià)值能得到市場(chǎng)的一致認(rèn)同。在這樣的情況下，機(jī)構(gòu)選擇指標(biāo)藍(lán)籌股，自然不失明智。

　　除此之外，2005年一季報(bào)顯示，QFII重倉A股的數(shù)量已達(dá)到80只，持倉數(shù)量增幅達(dá)159.3%。而在二季度，它們?nèi)匀辉趯?duì)一些股票增倉，而且不計(jì)成本。QFII不退反進(jìn)的策略，顯然表明了對(duì)A股投資價(jià)值的肯定，再加上60億QFII額度的增加、和人民幣升值的利好影響，我們有理由期望QFII成為另一支有力的資金來源。

　　長(zhǎng)期來看，基金退守指標(biāo)藍(lán)籌股，QFII奇兵大力介入，為后市提供了上揚(yáng)的理由和想象空間。從短期來看，大盤時(shí)而暴發(fā)的脈沖行情，也具備不錯(cuò)的短期機(jī)會(huì)。因此，投資者在行情的進(jìn)一步展開中，應(yīng)擺脫熊市思維的束縛，把握良好的介入機(jī)會(huì)，而不是一味的被動(dòng)觀望。