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漫漫熊市不但讓廣大股民身陷水深火熱之中，也讓證監(jiān)會坐立不安。為了讓中國股市走上康莊大道，證監(jiān)會舉起大刀對證券市場最大的“毒瘤”——股權(quán)分置進行改革。然而，第二批試點企業(yè)的股改方案已經(jīng)進入投票階段，滬指卻再次敲響1000點警鐘。
關(guān)鍵時刻，政府再打“政策牌”。上周，證監(jiān)會會同國務(wù)院有關(guān)部門，研究擬定了一系列措施，并已經(jīng)國務(wù)院同意，正由有關(guān)部門組織落實。據(jù)了解，這些措施包括推進股權(quán)
分置改革措施，增加入市資金措施等多個層面。其中，最為引人注目的，就是通過多種渠道增加入市資金的措施，包括允許基金公司用股票質(zhì)押融資、進一步推進商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司試點工作、加大社保基金和保險資金入市力度、增加60億美元的QFII額度等等。
一攬子出臺這么多利好因素，政府“救市”心態(tài)之急，可見一斑。然而，在“政策市”影響越來越弱的今天，這套救市“組合拳”能否有效，頗受市場質(zhì)疑。更為關(guān)鍵的是，采用這種“拆東墻補西墻”的做法，會不會帶來更大的問題？
盡管管理層看好股權(quán)分置改革，但是從目前的走勢來看，股權(quán)分置改革將把中國股市帶向何方尚難有定論。管理層為了激活股市，不惜讓銀行、上市公司、保險和社�；疬M入股市“托盤”。讓人擔心的是，在投機盛行、風險巨大的中國股市，這些資金如果入市，會不會“救市不成反蝕一把米”？
國內(nèi)銀行目前呆賬、壞賬還很多，還需要國家財政補貼；上市公司(主要是國企)、保險和社�；鹨残枰獓邑斦闹С�。銀行、國企、保險和社保基金投資入市后，能賺回來當然是好的，如果賠了(這種情況出現(xiàn)的幾率更高)，是不是又要國家財政買單呢？國家財政買單，也就意味著全體納稅人買單。由此帶來一個連鎖反應(yīng):股改風險，需要全體股民為之買單；而股市風險，又因為銀行、保險、社保基金及國企的介入，變成全體納稅人為之買單。
這是典型的犧牲全民利益來維護局部利益的行為。如果上述各種措施付諸實施，在股市機制不健全的現(xiàn)狀下，無疑將是全體納稅人的悲哀。
本報經(jīng)濟評論員 田申
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