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廣州萬(wàn)隆
繼1992年6月，滬市第一次在我國(guó)推出權(quán)證以來(lái)，到昨日，滬深交易所推出《權(quán)證管理暫行辦法》，正式宣告權(quán)證交易在中斷近10年之后，重新在內(nèi)地股市登場(chǎng)。權(quán)證的再度登場(chǎng)意義何在？股市又將情歸何處？
權(quán)證是把雙刃劍，可讓人一夜暴富，也可讓人一貧如洗。權(quán)證的高度投機(jī)性表現(xiàn)在它的漲跌幅限制上。一天之內(nèi)權(quán)證的跌幅可以遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票。反之，權(quán)證的漲幅也可以超過(guò)股票。在資本市場(chǎng)上，高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。正因這種暴漲暴跌現(xiàn)象，權(quán)證一度被叫停。而這次，據(jù)深圳證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人：“此次重新推出權(quán)證交易是為了配合股權(quán)分置改革，也是順應(yīng)金融改革與創(chuàng)新的大勢(shì)所趨，因?yàn)槭澜缟细鞔蠼灰姿诮鹑谘苌返拈_(kāi)發(fā)方面競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。”
雖然這番話不是直接出自管理層之口，但多少也反映了一些管理層的意圖吧。股權(quán)分置改革到如今給人們的印象就象豬八戒吃仙桃，囫圇吞棗；第一批試點(diǎn)蜻蜓點(diǎn)水，第二批試點(diǎn)形同趕場(chǎng)，現(xiàn)在第二批試點(diǎn)還沒(méi)結(jié)束，而管理層又要急急推出讓許多股民連看都看不懂的權(quán)證。金融改革與創(chuàng)新雖是大勢(shì)所趨，可金融改革與創(chuàng)新必須要一段時(shí)間來(lái)吸收與消化，不然改革是形式，創(chuàng)新也如同走過(guò)場(chǎng)。當(dāng)然更不能因其他交易所這方面的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈而盲目上陣，因?yàn)槲覀兊墓墒鞋F(xiàn)狀還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如人。
另一個(gè)方面，在千點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)中，管理層出了不少的重磅政策組合拳，可到現(xiàn)在卻如同打水漂。這不正明示著花拳繡腿是沒(méi)有用的，負(fù)債累累的股民眼里只有實(shí)利。不錯(cuò)，權(quán)證可以讓股民一夜暴富，可是有多少股民還能玩得起這種暴富的游戲呢？
如今千點(diǎn)再度面臨失守危機(jī)，管理層若繼續(xù)避重就輕，避實(shí)就虛，那么千點(diǎn)失守就不是什么神話了。
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