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同對一般國有企業相比，地方政府對于手中的證券公司的隱形控制手段并不新穎，但危害性更大
“時至今日，中國早期成立的大牌券商幾乎無一例外地陷入危機，那些行政資源相對貧乏省份的地方性券商僅依靠自己能過上好日子嗎？”海通證券一位研究人員向《經濟》雜志說，如果不是地方政府通過多種方式施加影響，許多券商怕是早已塵封在歷史之中了。
經濟學家華生認為，證券公司的經營活動未必能與地方政府的某一次會議或某一個文件直接相關，但由于證券公司是當地金融機構的主力，地方政府會將其列為工作重點之一，并通過發起設立、人事任免、股權變更及投資決策等環節來“隱形”控制證券公司。
“證券公司挪用巨額客戶保證金與地方政府看似無關，實際上二者有必然聯系。”華生認為，證券公司總是陷入一種夾縫之中，一方面地方政府再三要求它擴大規模，但另一方面證券公司的注冊資本不多，后續投入有限，再融資能力不足，挪用客戶保證金炒股就成為一種必然的驅動，當然，往往出事之后再找政府填補這一窟窿。
一個企業的控制權，分解開來無非是“(用)人權”、“事權”和“財權”。而證券公司的這三權，都被地方政府牢牢掌握在手中。
組織部門的干部
就在南方證券被宣布正式關閉之前，一篇題為《誰將南方證券引入歧途？》的帖子出現在某專業網站，其中有一段頗具深意的文字，“2002年6月的換屆對南方證券來說是一個分水嶺，此前該公司名義上屬于深圳市，但實際上關系相當松散，此后卻完全成為一個市屬企業了。>>>>全文
救急的資金
據《經濟》雜志調查眾多證券公司發現，在證券公司的注冊成立之初，當地國有投資公司往往聯合其他國有企業共同出資，地方政府在付出一定的“真金白銀”之后成為證券公司的“間接”大股東，在行情好的時候可以通過證券公司獲得巨額的現金流，行情不好的時候，地方政府往往會鼎力支持。>>>>全文
庇護的政策
一家實力并不雄厚的證券公司要在風險極高、技術性極強的領域生存下來，除了管理層的經營能力之外，更重要的是必須擁有一個有利的生存環境，這不僅需要監管部門的“寬大仁慈”，更需要地方政府撐起一把“遮風擋雨”的傘>>>>全文
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