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市場“對賭”股權(quán)分置


http://whmsebhyy.com 2005年07月07日 10:54 《商務(wù)周刊》雜志

  在股市不穩(wěn)定之時(shí),總是有一股神秘的力量突然而來,又悄然而去。

  6月6日上午11時(shí)03分,承接前期持續(xù)下跌之勢,上證指數(shù)8年來第一次擊穿千點(diǎn),其中基金重倉股再度被大量拋盤。市場一片凄風(fēng)苦雨。

  此時(shí)盤中出現(xiàn)神秘資金。尤其是下午13時(shí)20分左右,中國石化(600028)、寶鋼股份
、華能國際(600011)和招商銀行(600036)四大權(quán)重股突然出現(xiàn)較大買進(jìn),大盤由此向上攀升。隨后,市場傳言,證監(jiān)會(huì)已經(jīng)準(zhǔn)備8種方案,等待出手救市。當(dāng)日,上證指數(shù)以最高點(diǎn)1034點(diǎn)報(bào)收,出現(xiàn)下跌以來少有的紅色星期一。

  當(dāng)日,中金也突然反手做多。中金席位分別以767.7萬元和374.7萬元成交額排在鹽田港與佛山照明(000541)成交榜首,兩只股票當(dāng)日漲幅分別達(dá)到9.43%和8.80%。在隨后發(fā)表的公開聲明中,中金公司董事總經(jīng)理、研究部主管邱勁更是明確否認(rèn)了中金做空的傳聞。

  6月7日,兩市指數(shù)繼續(xù)上行。到6月8日,兩市在中信證券(600030)等券商股的帶領(lǐng)下突發(fā)井噴行情,兩市漲停個(gè)股達(dá)130多家,創(chuàng)下了漲跌停板制度實(shí)施近10年來的第四大漲幅。此時(shí),同樣有巨額場外資金快速進(jìn)入,并且在第一小時(shí)就產(chǎn)生了60億的神秘交易量。

  之后,相關(guān)部門也適時(shí)出擊。6月13日和14日,兩大交易所的權(quán)證管理辦法(征求意見稿)陸續(xù)發(fā)布,進(jìn)一步拓寬股權(quán)分置改革的方法。14日,中國證監(jiān)會(huì)還邀請國務(wù)院相關(guān)部委、專家學(xué)者等參加了“如何提高上市公司質(zhì)量”的座談會(huì),并就證監(jiān)會(huì)落實(shí)“國九條”、根據(jù)政府高層的有關(guān)指示而制定的《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的若干意見》(征求意見稿)廣泛發(fā)表見解。

  一個(gè)有意思的小插曲是,中國保監(jiān)會(huì)曾經(jīng)于6月17日早上在其網(wǎng)站公布了《關(guān)于保險(xiǎn)外匯資金投資境外股票有關(guān)問題的通知》,當(dāng)天下午,《通知》卻被撤下。保監(jiān)會(huì)新聞處人士對此的解釋是,由于在該通知之后還會(huì)有一個(gè)細(xì)則,保監(jiān)會(huì)希望把兩篇通告一起對外公布。

  然而,據(jù)記者了解,在保監(jiān)會(huì)發(fā)出《通知》后,證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)6月17日早上A股行情轉(zhuǎn)弱,認(rèn)為是《通知》引起了市場憂慮,向保監(jiān)會(huì)要求在下午開市前暫緩發(fā)放《通知》。隨后不久,在“保險(xiǎn)資金運(yùn)用形勢分析會(huì)”上,保監(jiān)會(huì)副主席李克穆號召各保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司“積極參與資本市場改革發(fā)展,適時(shí)穩(wěn)步建倉,充分發(fā)揮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者的作用”。

  某資產(chǎn)管理公司人士的評論為保監(jiān)會(huì)的舉動(dòng)做了注解,“國內(nèi)股市已經(jīng)成了敏感問題,所有可能引發(fā)股市利空的消息都在盡可能封鎖。”

  6月17日晚間,另一重要部門國資委也下發(fā)《國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》,嚴(yán)控股市擴(kuò)容,再一次消除市場的擔(dān)心。6月19日,中國證監(jiān)會(huì)突然啟動(dòng)股權(quán)分置改革第二批試點(diǎn),其中包括大型中央企業(yè)、地方國企、民營企業(yè)和10家中小板企業(yè)等不同類型共42家公司。而此前有消息稱,第二批試點(diǎn)要到7月2日才能面市。

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在滬深指數(shù)雙雙大漲的6月8日,兩市投資者新增開戶總數(shù)為7306戶,其中新開A股賬戶6709戶,創(chuàng)下自今年3月以來日新增A股開戶數(shù)的新高。

  6月27日,在國務(wù)院首次舉行的中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上,尚福林聲稱“不準(zhǔn)備再進(jìn)行第三批試點(diǎn)”,并表示:“力爭集中在一個(gè)相對較短的時(shí)間內(nèi),基本上完成股權(quán)分置改革。”有分析人士指出,這實(shí)際上暗指平準(zhǔn)基金已獲支持。

  但從市場近期走勢來看,未來發(fā)展不甚明朗。6月9日,當(dāng)新進(jìn)入的市場主力企圖再度拉高權(quán)重第一股中石化之時(shí),遭遇到了更加兇猛的拋盤。盡管當(dāng)日中石化上漲6.15%,但放出1.5億股的天量,成交資金高達(dá)5.7億元,并且于次日便開始盤落。

  6月13日,滬市成交92.89億,14日為89.82億,到15日收盤時(shí),隨著滬指的大幅回落,滬市成交額又回到了井噴行情前一天的水平,僅為75.6億。6月23日,上證指數(shù)回到1100點(diǎn)以下,成交量進(jìn)一步萎縮至57.305億。這似乎又暗示,目前市道對場外資金沒有產(chǎn)生吸引,就是場內(nèi)資金都有明顯的撤離跡象。

  對此,合資基金海富通基金公司市場總監(jiān)閻小慶聲稱,十分看好后市的發(fā)展。他對《商務(wù)周刊》表示:“股權(quán)分置試點(diǎn)使得投資者又多了一個(gè)新的機(jī)會(huì),我們感到,可以把握的東西越來越多。”

  然而,已經(jīng)飽受寒冬煎熬的普通投資者對中國股市的信心顯然并不容易恢復(fù)。“上證指數(shù)在目前的點(diǎn)位上的確系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比較小,但不會(huì)是大多數(shù)人都被解放。”上述操盤手透露,“我們現(xiàn)在只針對這半年做規(guī)劃。包括我在內(nèi)的好多人是本著‘短多長空’的思路,手中有大量的股票等著往外拋。”

  更有業(yè)內(nèi)資深人士分析到:“本輪行情打的是‘場外資金博取分置改革對價(jià)補(bǔ)償與非流通股兩年鎖定期時(shí)間差的行情’。二者缺一不可。如果沒有對價(jià),場外資金不會(huì)輕易進(jìn);如果沒有鎖定期,場外資金也不會(huì)如此大膽地進(jìn)。”

  6月28日,此前一天受朦朧利好消息影響高開高走的股指,在失望中呈現(xiàn)緩步探底之勢,上證指數(shù)跌1.43%,成交額萎縮至65.57億。

  中國股市不可能長期在千點(diǎn)呆著,但人們并不一定有足夠耐心。


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