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近日，關于上市公司可以回購流通股的通知得到投資者的認可。因為在成熟市場，上市公司回購流通股是提升股價的有效手段。當管理層發現公司股價被低估時，便通過回購股票以提升股價，同時可以減少現金分紅的壓力。
盡管目前資本市場有能力并且愿意用現金回購流通股的公司并不多，并且按照現有法律框架，不允許公司有庫藏股，回購股票只能注銷，但投資者對此的認可，實際上反映出
對公司通過收縮的方式提升股票價值的期待。在討論全流通方案時，盡管與送股方案相比，投資者持有的賬面總權益沒有區別，只是持股數量和每股權益不同，但縮股的方案因為可能對股價有提升作用而被很多市場人士推崇。這實際上反映了投資者對一個只鼓勵上市公司持續股本擴張和融資的市場的厭惡。對于并購重組而言，擴張和收縮實際上是共生的兩個方面——買方通過并購來擴張自身的資產規模，賣方則通過并購來實現收縮。除了資產出售，公司的回購、分拆、分立也都是公司收縮的常規手段。
在國際市場上，迫于股東價值最大化的壓力，公司經常會通過各種手段分拆或者出售盈利能力差或者成長前景不好的業務。IBM出售PC業務給聯想的消息傳出后，IBM的股價便有所提升。實際上，每一輪擴張之后，企業常常會有一輪收縮，這也符合產業自身發展的周期。但中國資本市場從誕生之初，上市公司便將股本融資作為最常規和便宜的融資方式透支使用，而凈資產的定價體系又使得規模成為衡量企業實力以及進一步獲取其他間接融資的基礎，股價的高低跟大股東和管理層沒有實際關聯。于是很多上市公司選擇了盲目的多元化和非理性的大規模投資及收購，中小投資者也因為上市公司持續圈錢和低效率的資金使用而損失頗多。
全流通以后，資本市場最核心的定價功能得以發揮，股價成為管理層最關心的要素。而目前很多多元化的公司因為業務板塊繁雜較難估值，主業突出的公司因為更容易估值而將得到更多投資者的青睞。很多公司管理層便會選擇出售非相關主業以提升公司內在價值。近幾年，隨著價值投資理念的深入人心，實際上非核心資產已經開始遭到冷遇。在2004年發生的上市公司435起直接資產剝離的資產重組中，與上市公司主業明顯無關的資產剝離為349起，剝離資產總額為200億元，占全部剝離資產的71%。而在全流通市場下，由于大小股東利益趨于一致，這一趨勢將更為明顯。而且由于上市公司定價統一了，公司的收縮手段將更加多元。回購、分立等收縮方式會被經常使用。而有前瞻性，根據產業自身的發展規律和企業情況決定公司是發展抑或是出售某塊業務，成為管理層最關心的命題。通過此種方式讓現有的上市公司夯實資產、提升價值，也有著現實的必要性。
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