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孫森林
在以前，筆者對“一股獨大”現象深惡痛絕，總是希望上市公司股東之間能夠相互制約，權力有所平衡。但是最近的兩件事卻教育了筆者，上市公司股東之間權力太平衡了也未必是件好事。
*ST云大，就處在大股東爭權奪勢的風口浪尖上。目前，*ST云大股東之間的權力斗爭進入白熱化狀態。公司第三、第四、第七大股東提出了股東大會臨時提案，要求股東大會罷免四位來自天津泰達的董事會成員。不過，這一提案卻被董事會“卡”下來了。*ST云大的前十大股東明顯分成了兩派，一派以中國和平為核心，一派是天津泰達旗下的公司。兩派持股比例接近，又都想掌握控制上市公司，爭權奪勢當然在所難免了。
另一家上市公司好時光(資訊 行情 論壇)同樣被股東之間的權力爭斗困擾著。由于前兩大股東股權十分接近，在6月18日召開的股東大會上，出現了頗有戲劇性的一幕。現任董事長辭去董事職務的議案被否決，另外還有四項人事變動的議案被否決，但同時又有四項人事變動的議案獲得通過。公司的高層管理人員又洗了一次牌。
一邊是罷免董事會成員計劃落空，一邊卻是董事辭職被否。雖然結果迥異，但反映的卻是同一個道理。都是上市公司的大股東，卻都沒有絕對的話語權，都想控制上市公司，都不想退出，結果只有一個：爭斗。這絕不是發生在*ST云大和好時光身上的個例，在它們之前，證券市場已經有了多起類似的例子。例如當初的宏智科技(現在的ST新智(資訊 行情 論壇))，由于大股東之間權力爭斗，使公司“雙頭”董事會存在四個月之久，甚至發生了“武斗”事件，成為證券市場上的笑談。
按理上市公司股東之間爭奪控制權是正常的市場行為，無可厚非，并且這也是上市公司的“家事”，外人不好評頭論足。但是，作為關心證券市場的一分子，筆者有一股不平之氣，不吐不快。
首先，為上市公司鳴不平。在權力斗爭沒有明確結果之前，恐怕股東們都不會把心思放在生產上，更不會貿然追加投資。在權力爭斗中，上市公司的生產一天天萎縮，業績一天天下滑，令人痛心。*ST云大2004年主營業務收入下降40%多，每股虧損1.58元，如果今年再虧損，將面臨退市；好時光，徘徊于微利與虧損之間，一年之中沒有幾天好時光；宏智科技2004年的主營業務收入僅為2003年的四分之一，每股虧損1.51元。這些公司曾經有不錯的基礎，后來遇到了一些困難，但是重組并沒有把它們帶出困境，反而把它們拖入了更深的泥潭。大股東爭權奪勢，上市公司遭殃。
其次，為其他小股東鳴不平。一些小股東參股上市公司，沒想當“老大”，只圖背靠大樹好乘涼，擔保貸款方便一點，年底分一點紅利即可。可是，紅利沒得到，反而本金虧掉了一大截，有點冤。更冤的是社會公眾投資者，本以為新股東進來了，為上市公司帶來了希望，孰料卻掉進了陷阱，股價節節走低，欲哭無淚。
“一股獨大”的危害我們已經了解得非常清楚了，但“兩股同大”的危害卻沒有引起應有的重視。從上面的例子中，我們是否應該學到一點什么呢？
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