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“別殺會下金蛋的鵝。”對待改革的機遇亦應如此。伴隨著第二批股改試點名單的出爐，這場自國內(nèi)股市誕生以來最重大改革，就把成敗系在了名單中的幾家大型藍籌股身上。或者更簡單一點說，成敗可能就在于寶鋼和長江電力(資訊 行情 論壇)。
名單甫一出臺，市場最大的懸念就變成了這兩家超級大盤股將出臺怎樣的方案。其原因非常明顯，因為這兩家公司的股改成功對整體改革進程的影響最大，同時其面臨的阻力
也最大。眾所周知，這兩家公司是股市中名副其實的“貴族”，向來改革的動力嚴重不足。
事實上，試點公司的數(shù)量從第一批的4家上升到第二批的42家，不僅是數(shù)量驟增，更重要的是突入到了矛盾的最核心部分。試問，如果寶鋼和長江電力都能在第二批試點中順利過關(guān)，那么以后還有什么硬骨頭不能啃下來呢？如果寶鋼和長江電力都能為改革助力，那么其他上市公司還有什么理由不加入到改革的行列中呢？
股改“三峽”中最驚險的激流險灘就在眼前了。可以預見，若能通過此關(guān)，市場的信心必然大增，此后的改革將順風順水。所謂的“兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山”，改革的進程將大大加快。
說其驚險，是因為這兩家公司是市場的“寵兒”，是擁有傾城之貌的斯巴達王后海倫，更是國資體系那“皇冠上的明珠”，引無數(shù)英雄競折腰。因此，如果僅僅是為了股市的振興，那么同樣作為“理性人”的國資管理者似乎沒必要在其股改問題上妥協(xié)讓步。但是妥協(xié)讓步的最大受益人恰恰正是國資管理者自己。
君不見，即將成為全球第二大煤炭上市公司、擁有21座大型優(yōu)質(zhì)煤礦、8家火電廠以及專有運煤鐵路的神華能源(資訊 行情 論壇)，在港招股僅獲得了10倍的超額認購，首日公開上市還跌破了發(fā)行價。這種強烈反差發(fā)人深省。
相反，國資系統(tǒng)和優(yōu)質(zhì)藍籌匱乏的國內(nèi)A股卻因為股權(quán)分割泡沫太多變成了患得患失的“怨婦”，大盤股在國內(nèi)上市了，那是從股市“抽血”；大盤股去海外上市了，那又是投資機會喪失和國有資產(chǎn)的折價。因此，國資問題與股市改革問題密不可分，其第一個紐帶就是，只有通過改革才能理順國企與資本市場的關(guān)系，從而走出“怨婦”的宿命。
第二個紐帶是，股改有助于解決國資問題中最敏感、最復雜也是問題最多的國企產(chǎn)權(quán)定價問題。改革能使資本市場的價值發(fā)現(xiàn)功能得以恢復，在推動國企改革攻堅中發(fā)揮作用。去年發(fā)生的國資流失大討論，正是在暗度陳倉的過程中出現(xiàn)了大量的爭議，這一問題在現(xiàn)有的形勢和制度體系中顯然難以得到解答。由此產(chǎn)生了這樣的情形：因為改革技術(shù)的缺乏甚至影響了改革的方向。
在這樣的輿論壓力下，寄望于自上而下的改革已經(jīng)不太現(xiàn)實了。然而股市通過行情不斷凸現(xiàn)改革的必要性，最終通過證券市場的力量發(fā)起了這一場自下而上的改革。
這次由股票市場推動的自下而上的改革，是股票市場發(fā)展邏輯自然演繹的結(jié)果。無論最初設立股市及其發(fā)展的過程中有多少人為的扭曲和干擾，市場總是要走回到正確的軌道上來。當初，為國有企業(yè)脫困而設立股票市場時，似乎未曾料到這個市場竟然能幫助國企改革解決最困難的一些問題，其實從啟動股市的那一天起，早已埋下了這個伏筆。或許這正是市場化改革與生俱來的氣質(zhì)和魅力。
雖然市場總能撥亂反正，走回到正確的軌道，但是其中所需的時間長短卻是受各種人為因素影響的。眼下正是這樣一個重要的抉擇時刻，如果拘泥于蠅頭小利，缺少推動歷史進程的使命感，那么股市很可能將錯過這次重大機遇，國資系統(tǒng)也將喪失一次雙贏的良機。
盯緊寶鋼和長江電力的改革進展吧。改革進程中，惟有真正的“理性人”可以獲勝。
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