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□ 招商證券 常錦
三一重工(資訊 行情 論壇)和清華同方(資訊 行情 論壇)臨時股東大會表決試點方案呈現“冰火兩重天”的結果，留給市場非常多的迷茫。但是復牌后三一重工和清華同方均沖向漲停板，這讓市場更覺復雜，明明是不同的結果，何以雙雙漲停，相同的走勢后面會有怎樣的背景？
三一重工高票通過，方案將于2005年6月17日實施?即對價支付的股票將于6月17日上市流通?流通股股東每持有10股流通股股票將獲得非流通股股東支付的3.5股股票和8元現金對價?當日公司股票不計算除權參考價?不設漲跌幅限制。在這種方案下，已持有三一重工的流通股會做怎么的打算，是繼續持股還是拋售，對市場影響極大，甚至已不僅僅關乎三一重工一只股票，對判斷眼下行情何去何從具有重要的意義。
從周一復牌的情況看，三一重工高調漲停，從技術面看，市場對其除權后的走勢應該非常看好，否則不會有漲停板，但是全天的成交量高達五百多萬股，顯然市場實際的拋售壓力不容忽視。按三一集團試點方案，公司自獲得“上市流通權”之日起，兩年內不會減持，同時任一連續5個交易日公司二級市場股票收盤價格達到2005年4月29日收盤價16.95元的112.1%即19元或以上才會減持。看起來條件非常好，但是市場一向看重的是預期，三一重工給市場的預期就是，無論時間長短，總之非流通股一定會減持，如果不減持，那自然是股價跌到19元以下，三一重工留給市場的想象空間并不是股價會上漲，而且作為減持試點第一股的歷史使命已經完成，接下來面對的就是非流通股賣出一事。這種預期下，三一重工有很少能有繼續再漲的動力，因此該股昨日漲停的原因是持有者要拉高出貨。
清華同方則相反，市場并沒有拉高出貨，反而是近來罕見的拉高吸貨。在清華同方試點方案未獲通過之后，市場普遍擔心其復牌之后股價可能大跌的局面，但實際上清華同方上漲的理由更充分。清華同方雖然有61.91%的流通股股東投了贊成票，但由于議案需要有參與表決的社會公眾股東2／3才能通過，清華同方因為小小的差距而功敗垂成，其中最難過的應該是非流通股股東，檢討個中失利的原因，清華同方市場籌碼分散度較高，是市場普遍認同的理由，不過，并不是沒有彎轉，在試點方案中，并沒有規定方案未被通過會怎么辦，會不會繼續修改方案再投票成了懸念，成了預期。如果有幸還有機會再次分類表決，清華同方的持有者和市場投資者會立刻反應，應該繼續增持股票，一方面可以讓籌碼更加集中，另一方面這種試點沒有通過也是一種炒作題材。于是清華同方能連續拉升，甚至漲停，從技術面分析，這種表現應該是熊市里少見的一拉高吸貨。
一個方案被通過，另一個方案否決，兩只股票都漲停，結果通過的拉高出貨，否決的拉高吸貨，可以減持的盡力減持，暫時不能減持的則想辦法再減持，處處都充斥著想要賣出的愿望，當投資者能清楚的看到操作思路時，更多投資者的做多信心，必然會打起折扣。
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