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昨天，上證綜指收盤終于跌近一千點。一千點如同一張薄紙，一捅就破。
有人喊出了“千點保衛戰”的口號，認為股市風險如此蔓延，有可能成為引發中國資本市場整體危機的第一張多米諾骨牌。因為，某個封閉的單一市場推倒重來，社會為此付出的代價尚可承受；而一個開放的資本市場，一個與金融體系有著千絲萬縷利益關聯的市場倒塌了，所釀成的系統性金融風險卻是社會無法承受的。
中國證券市場的市場化是個大方向，股權分置問題的解決，確也到了一刻不能耽擱的地步。但是，解決的方法與步驟，調控的策略與智慧，卻大有講究。
千點將破之際，我認為，有關部門的首要任務，不是不計代價地讓股市上升，而是要從源頭控制火勢。火勢控制住了，才有機會釜底抽薪，從根本上解決中國股市長期積累下來的各種難題。股權分置改革的各方參與主體，也不妨冷靜地想一想：指數一天天跌下去，市值大幅縮水，大火一把將改革基礎和環境都燒光了，對誰也無好處。
有關部門本來是好意，讓流通股股東與非流通股股東雙方進行博弈，你們自己一家家去談，無論時間長短，總會談出個結果來。這個看起來是“大智慧”的辦法，但也有考慮欠周的地方。現在的問題是，談判的屋子都著火了，坐的凳子椅子都隨市值慘跌而化為烏有了，還怎么談呢？
依我看，股權分置改革的關鍵，并不是要讓每一家上市公司自己去吵，盡快吵出個結果來，而是要通過試點，總結出幾條普適的補償規則，給出整個股市發展的明確的預期。比如，不為名為保衛國有資產實則侵吞股民資產的花言巧語所迷惑，堅決抵制任何圈錢方案，堵塞上市公司重走機會主義之路的通道等等。不然，試一家就會吵一家，吵一家就會亂一家，而這決不是有關部門推進改革的本意。
改革是需要付出代價的，但也不能不計代價啊。市場穩定，人心才安，才可以坐下來靜心博弈。冰棍每一天都在化掉一塊，你卻要讓人家自己去爭誰該多咬一口，有什么意義？
作者：葉檀 每日經濟新聞評論員
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