|
5月30日，中國證監會、國資委聯合發布《關于做好股權分置改革試點工作的意見》。一些評論人士又將此視為對股市的重大利好。但僅隔一天，滬深指數大幅下跌，滬指創下八年來新低。
股市的真正利好是什么？就是尊重市場的自洽邏輯，以公平的游戲規則，給予投資者以明確的預期。在中國當前的股市現狀下，要解決主要矛盾，非流通股股東就應放下身段，
與市場共進退。但恰恰在這一點上，出于歷史與現實的理由，流通股股東具有深刻的戒心。
從目前的反映來看，非流通股股東對市場的理解確實令人擔憂。先是三一重工(資訊 行情 論壇)董事長提出“豬論”，把非流通股股東比為拱食的大豬，流通股股東比作小豬，要求“大豬拱食，小豬別鬧”；而后清華同方(資訊 行情 論壇)的控股股東以保護國有資產為名，拒絕向流通股股東讓步。這些行為，實際上拒絕了市場的普遍認識，即解決股權分置的過程，是非流通股對以往過度獲利的回吐過程，也是非流通股股東用公平的博弈方式，向流通股股東贖買流通權的過程。
就在《意見》頒布之后，一些經濟界人士表態，認為中小流通股股東存在“分國企蛋糕”的思維方式，市場胃口太高，要求流通股股東有理性的預期。要求他人的人，顯然自認為高于他人。
市場胃口高低，自有市場手段進行調節。試點企業如果是殘梗枯葉，非流通股股東還敝帚自珍，流通股股東自然沒有胃口；如果流通股股東對效益好的企業胃口大開，非流通股股東自然也會考慮是否要花大價錢贖買流通權，這些簡單的道理何須說得？
股權分置頻起狂瀾的關鍵在于，非流通股股東仍然以恩賜者自居，不愿承認利益各方是平等的市場博弈主體，高高在上，借口多多，錙銖不讓。流通股股東極端的怨婦心態，不過是這一情勢下的衍生產品。于是雙方針尖對麥芒，股市博弈便卷入惡性爭斗，跌不見底。
可見，非流通股股東的態度不端正，政府出臺再多的利好政策也枉然。
作者：葉檀 每日經濟新聞評論員
| 
