|
本報記者 彭春來
進入5月以來，再融資議案在股東大會上被否決的情況日漸增多，如中達股份(資訊 行情 論壇)與方興科技(資訊 行情 論壇)的配股議案，均在各自5月9日召開的股東大會因為流通股股東反對被否決；5月18日，銀河科技(資訊 行情 論壇)召開2004年度股東大會，會上關于延長發行可轉換債券方案有效期的議案未獲通過；5月23日，在福耀玻璃(資訊 行情
論壇)召開的股東大會上，其1.4億股增發方案遭到了來自流通股股東的否決……看來，分類表決制已經開始顯現威力，但數據表明，流通股股東參與分類表決的程度還有待提高。
分類表決制實施之前，上市公司實施再融資基本上不需要考慮流通股東的態度，流通股東除了可以“用腳投票”外，就只剩下“買單”的份了。分類表決制的實施改變了這一切，應該說，上市公司的再融資熱會因此得到一定的遏制，流通股東的話語權更多了。
不過，目前中小流通股東參與分類表決的熱情不高，“搭便車”的現象較普遍，一些公司的分類表決成了大的機構投資者所角逐、博弈的舞臺。如去年12月27日，重慶百貨(資訊 行情 論壇)4000萬股A股增發修改議案被流通股股東否決，成為分類表決制下被否決的第一例。但在今年4月25日召開的股東大會上，其A股增發修改議案又獲得了通過。因為去年參與投票的社會公眾股股份只有2854170股，不到流通股總數的6%，而其中華寶興業多策略增長基金持有1615182股，占參與投票的社會公眾股股份總數的56.59%。公告顯示，正是華寶興業的反對使增發修改議案沒有通過，而截至今年3月底，華寶興業仍是重慶百貨的第一大流通股股東，而且持股由去年底的161.52萬股增至232.76萬股，在今年4月25日召開的股東大會上能通過增發修改議案，華寶興業的意見應該仍是很關鍵的。但是我們可以看到，華寶興業持有的股份連流通股總數的5%都不到，為什么就能左右分類表決的結果？因為其它的流通股東大多數沒有參加投票。同樣，參與銀河科技分類表決的流通股數占流通股總數的比例不到15%，中達股份則只有不到11%。
分類表決制實施之后，上市公司在欲實施重要方案尤其是想再融資時，一般都會與大的機構投資者進行溝通，這樣一來表決通過的可能性就會增大。但即使是機構重倉股，大機構累計持股超過流通股總數50%的仍很少。中小流通股東持股數仍占多數，應該是影響分類表決的最重要力量，但是由于中小流通股東參與表決的太少，他們再次被忽視了。
上周，為了保證網絡投票工作順利進行，滬深交易所進行了網絡投票系統全網測試。可以預計，中小投資者通過網絡投票參與分類表決在技術上將不會有什么障礙。關鍵是中小投資者要積極主動地參與投票，投資者的合法權利要自己去爭取，也要自己去維護。
| 
