市場人士認為第二批試點工作方向進一步明確

　　今天，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于做好第二批上市公司股權分置改革試點工作有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)，市場人士認為，《通知》對股權分置改革試點的范圍、改革程序、溝通機制的強化、相關機構的責任等問題有了進一步明確，有利于第二批試點的順利進行。

　　范圍更廣 方案創(chuàng)新

　　西南證券研究所副所長周到認為，從《通知》中體現的精神來看，第二批試點公司的遴選范圍將更加廣泛。

　　《通知》中規(guī)定，有三種情形的公司不能參加第二批試點，除此之外，試點公司沒有任何公司規(guī)模、行業(yè)分布、股權結構、經營情況等方面的限制。也就是說，參加試點的遴選面被大大擴充了，此前市場中傳聞的業(yè)績好、股權結構簡單等條條框框并不存在。

　　周到認為，此舉有利于使試點公司具有更廣泛的代表性。但他同時指出，試點范圍的擴大并不代表試點數量的急劇增加。之所以稱為試點，就說明改革仍將是小批量進行的。

　　周到同時指出，第二批試點中很可能會有一些創(chuàng)新方案出臺。

　　證監(jiān)會發(fā)言人在答記者問中明確表示，為了使改革方案更具有廣泛的適用性和推廣價值，鼓勵在改革實踐中進行多種方案模式的創(chuàng)新。

　　周到認為，由于第二批試點企業(yè)的遴選范圍有所擴大，因此試點公司的情況可能變得較為復雜，此時，運用創(chuàng)新手段來解決具體問題就顯得十分重要。他說，《通知》和證監(jiān)會發(fā)言人的表態(tài)，明確了創(chuàng)新的原則，就是要合法合規(guī)，有利于降低改革成本，維護市場穩(wěn)定。從這一點出發(fā)，創(chuàng)新將是有利于各方利益的。

　　證監(jiān)會發(fā)言人的答記者問中，肯定了以支付對價方式換取流通權的途徑。市場人士認為，這有利于市場形成穩(wěn)定預期。

　　一位基金公司的人士說，將對價支付作為改革方案設計的重要內容，是務實可行的做法，這與證監(jiān)會及國資委提出的改革十條意見的精神是相符的，有利于改革的順利進行。

　　他同時指出，從《通知》的內容來看，對價的設計方式將是富有彈性的。監(jiān)管機構之所以不作統(tǒng)一規(guī)定，而是將其交給市場自主決策，就是為了避免一刀切的不科學，同時給市場留下足夠的創(chuàng)新空間。

　　溝通機制更加完善

　　《通知》中的另一重要內容是對溝通機制進行了進一步的完善。《通知》指出，試點公司應當自改革試點之日起至董事會召開前安排充分時間，通過多種形式組織非流通股股東和流通股股東之間的溝通。

　　國泰君安的一位保薦代表人認為，這一規(guī)定十分切合實際，解決了此前方案出臺前兩類股東溝通不夠的問題。他指出，《通知》不僅明確了要給溝通留下充分的時間，同時對具體溝通方式也作出了指引，這有利于試點公司做好溝通安排，使改革方案具有更廣泛的股東基礎。

　　這位保薦代表人還表示，《通知》進一步明確了各類中介機構的作用，中介機構在改革中擔負的責任更為重大。《通知》明確了保薦機構的資質。《通知》要求試點公司聘請律師事務所發(fā)表法律意見，這在之前是沒有的。

　　作者：記者 葉展