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平靜的湖面下似有暗流涌動。不少投資者察覺，近期量能不時出現異動，這些跡象表明，可能有增量資金在擇機入場——
□記者 張翔
上證指數(資訊 行情 論壇)昨日盤中創出1043.28點新低后以小陽報收，終于跳出了3
月底以來“黑色星期一”持續出現的怪圈，讓投資者在千點逼近的關口多少看到些市場轉向的希望。
據統計，目前上證指數的市盈率已經低至18.2倍。如果剔除虧損股和微利股，這一數值還會更低。市場雖然不能說泡沫已盡，但畢竟整體來看估值水平已在合理范圍。盡管如此，市場中悲觀氣氛依然濃厚，竟至昨日向下越過5·19行情啟動前1047.83點的低點。但同時也出現了一些樂觀言論，認為部分A股的長期機會正在來臨。特別是近日市場傳聞，1000-1050點區間有護盤資金入市，進一步支持了這些樂觀觀點。盡管這一消息尚未得到證實，但市場人士已在觀察盤面上微妙的變化。
最近兩個星期以來，兩市成交量并沒有出現太明顯的變化，但平靜的湖面下卻似有暗流涌動。不少投資者都察覺，近期量能不時出現異動，這些跡象表明可能有增量資金在擇機入場。昨日，天相投資的一份報告，將投資者零散的信息串聯起來，呈現出一幅清晰的增量資金“逐點出擊”的圖景。該報告分別選取5月13日、17日、24日、25日出現的時長為10分鐘的大盤突然拉升的交易區間，統計了貢獻度最大的股票。研究發現，揚子石化(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)和廣電電子(資訊 行情 論壇)出現4次，而中國石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)、上海石化(資訊 行情 論壇)等10余只股票也出現了兩次。
實際上，我們還可以觀察到，在上證指數5月26日下跌1.24%并逼近1050點之后，大盤在27日及30日再度出現盤中拉升的現象。以30日為例，上證指數在下午14∶18至14∶27之間，量能急速放大，指數點位也有0.66%的最大漲幅。據筆者統計，在這10分鐘內，總市值(與上證指數的計算方法保持一致)增加值最大的前5名股票依次是中國石化、招商銀行(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、揚子石化、上海石化等權重指標股。再看27日盤口，當日上證指數在10∶25至10∶32放量拉升，在同一時段，我們看到中國石化、中國聯通、武鋼股份等股票也出現異動，這難道僅僅是巧合嗎？
上述股票國有控股特征明顯，且中國石化、上海石化還有H股，從這一角度來看，增量資金介入此類股票并非對于試點股的投機炒作。理解為護盤資金所為，才更加符合邏輯，因為這些股票在上證指數中權重極大，資金的介入能有效拉動指數點位。再深入分析，這些大盤藍籌股在經歷前期大跌并創出多年新低之后，可能已經出現價值低估。例如，海通證券研究所一份報告不僅維持石化行業增持評級，還堅持中國石化、揚子石化的“買入”評級。實際上，上海汽車(資訊 行情 論壇)、東風汽車(資訊 行情 論壇)、一汽夏利(資訊 行情 論壇)等汽車股近期呈現企穩跡象，有研究報告認為，汽車行業的階段性底部已經出現。多種跡象似乎顯示，在高高在上的二線藍籌股釋放風險的同時，昔日的“金花”也有回春跡象，即使談不上反轉行情，但至少短線的投機價值逐步顯現。
可見，大盤藍籌股既有權重大的天然優勢，又具備超跌特征，對于市場想像中的“平準基金”或其他類似的護市資金而言，這些股票正是不二選擇。
不管怎樣，大盤藍籌股的率先企穩給了市場可能止跌的信心。目前值得關注的是，這一積極現象能否傳導到其他板塊，逐步引發投資者期待已久的行情。
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