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4月1日，伴隨著上證綜合指數(資訊 行情 論壇)一條長陽拉升，究竟是利多政策即將出臺還是愚人節的鬧劇？市場眾說紛紜。但有一點是肯定的，證券類上市公司股價放量回升，宏源證券(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)雙雙以漲停報收，本周一，市場快速回落，證券雙雄依然放量上攻，完全拋離市場指數的走勢，以中信證券4億的流通盤作為鬧劇的標的，道理上也許說不過去，在高速擴容的沖擊下，拯救券商，修復資金鏈，證券雙雄發力上攻來頭不小。
國外股市，包括香港股市，都是搞混合經營的，銀行資金買股票是天經地義的事。但是，宣稱要與國際成熟股市接軌的中國股市，銀行資金嚴禁進入股市，如今連債市(包括國債)也被禁進入股市。當大盤股蜂擁上市、增發接連不斷，市場的資金鏈就發生斷裂，股價連續暴跌，中小投資者更是蒙受重大損失。回顧十多年來的股市，哪一次行情不是銀行資金發動，而又以清查銀行違規資金而告終的？中國股市離不開資金推動，為什么國有資金不準進入股市，而只能讓民營資金和個人資金進股市送死？政策性挽救券商，疏通證券市場資金融通的渠道，推動市場各路資金在證券市場浪潮中博弈將是一個大方向。分析中信證券(600030)、宏源證券(000562)底部絕處反擊之戰，我們發現，僅僅兩天時間，中信證券換手率達11.83%，如果說，上周五該股上漲還是一個普漲的極端效應，那么，本周一，該股脫離市場回落走勢的獨立行情值得深究。宏源證券本周一以上漲5.44%報收，單一換手率達8.85%，公司業績預告2004年度虧損1.90億元左右，以公司總股本6億來計算，每股虧損0.3元以上，但連續的高比例換手，說明有增量資金實實在在地搶高入貨，券商是否將迎來新的政策環境，我們不得而知，但反彈的技術走勢已經真實地確認，上行的空間也已經打開。
2000年券商大擴容時，上市公司參股證券蔚為壯觀，隨著證券市場日見凄涼，相關上市公司受害不淺。以蘭生股份(資訊 行情 論壇)(600826)為例，公司今年1至2月份公司上海外貿進出口業務大幅提升，為公司未來主營業務的發展奠定了一定的基礎，而公司近期公布2004年年報每股收益0.1元，與市場預期有較大差異，主要是由于公司對參股海通證券的股權進行了減值準備計提。因計提長期投資減值準備1.17億元，以公司總股本2.8億來計，當期費用攤薄至每股近0.28元，作為民營上市公司參股海通證券，蘭生股份被拖累至歷史谷底。蘭生股份持有海通證券股份有限公司(以下簡稱"海通證券")股份2.92億股,投資額2.78億元。據海通證券提供的資料顯示,該公司2004年年末凈資產比年初下降約19%。而蘭生對海通證券的投資額占總資產比重超過20%，這4年來，投資者(包括機構、券商等)的財富正是在不確定性中一天天縮水，如果扶持券商的政策一旦確認，相信，大批如同蘭生股份參股證券的上市公司，業績將迎來拐點，股價將在歷史低位爆發出振聾發饋的吼聲。
廣州證券 尹飛
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