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兩市上市公司業績整體提升的好消息沒能阻止大盤下跌的步伐。昨日，兩地主要指數放量暴跌，創出年內收盤新低。分析人士認為，近期政策面明顯偏空，新股擴容提速，加息預期增強，解決股權分置更是箭在弦上。“三座大山”已將股市徹底壓垮。
短期：新股擴容提速
近期市場再融資的壓力非常大。42家新股發行名單曝光，這其中更是有不少大型國企IPO募集巨額資金的計劃。據估計，目前已公布再融資計劃的上市公司再融資、IPO將近1500億，遠遠超過投資者預期的1100億。這些都是要讓投資者掏腰包的，由于目前資金大都是泥牛入海，打了水漂，投資者哪有不用腳投票的道理？新時代證券分析師郝曉輝認為，短線而言，擴容可以說是目前市場再次選擇破位的主要原因。
在市場積弱難返的背景下，中國鋁業和大唐電力分別上交了發行A股的申請。據估計兩公司共將籌資約120億。該消息不啻是一聲驚雷，對市場信心勢必造成較大的沖擊。由于擴容壓力恰在大盤走弱的情況下釋放，與做空壓力共同作用，這就使得近期股市環境充滿風險，看不到止跌的希望何在。
中期：加息預期增強
加息預期是目前股市調整的重大誘因之一。郝曉輝表示，盡管目前來看2月份的CPI、M2和貸款增速都在安全線以下，但固定資產投資的增速依然超過了24%，宏觀面的壓力依然存在。此外美元3月22日加息到2.75%，美元與人民幣息差的減少也加大了加息壓力。而后期通脹壓力以及水電等公服壓力的增大也增加了加息的預期。
一旦加息，對股市將更加不利。郝曉輝認為，利率提高以后，一方面會吸引居民增加存款，減少對股票的投資，從而減少股票市場資金供應量，引起股票價格下跌；另一方面公司貸款成本會相應提高，這會影響到企業的生產經營，進而對公司利潤產生連鎖作用，導致上市公司整體業績水平下降，進而誘發大盤再度下行。
長期：股權分置仍存懸疑
資深業內人士認為，股權分置是中國股市的系統性矛盾。股權分置的問題不解決，股市就如同沙灘樓閣一樣基礎不牢固。目前來看，雖然市場各方對解決股權分置的迫切性已經有了極大的認同，但現在還沒有一個可以讓市場各方都接受的方案出爐。從今年兩會上透露的信息，我們可以預計年內試點企業即將臨盆，不過究竟會對市場造成怎樣的影響，現在還很難判斷。
目前場內無論是機構投資者還是個人投資者，都普遍抱謹慎態度，場外觀望成為主流操作心態。大盤上漲需要巨大增量資金入場推動，目前各路資金的消極態度是制約大盤反彈的根本因素。
郝曉輝建議投資者，到目前為止，股市依然看不到牛市的影子。投資者應該以階段性行情參與為主，炒股最好不要進入行業板塊，應重點把握個股。
在各種利空因素沒有被充分消化之前，投資者操作上應尤其謹慎！可以選擇那些定價性能比較高的、成本控制比較好的、管理透明、分紅的意愿明顯、行業具有抗周期特點的個股，盡量不要去碰那些石化、鋼材等有周期性特點的個股。
商報實習記者 劉杰
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