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上周大盤持續(xù)下挫，當時市場將目光聚焦于“兩會”本身的東西。現(xiàn)在看來，除了對政策面的寄望沒有完全實現(xiàn)之外，新股擴容可能才是更具實質(zhì)意義的因素，也再次證明了一個“真理”———市場最怕的利空依然是擴容，這已成為大盤不能承受之重。
昨日有三則消息與此相關。一是信貸資產(chǎn)證券化拉開序幕。該消息對證券市場的影響是多方面的，但從最直接的結(jié)果來看，新的證券投資品種的誕生也是一種擴容，并具有分流
A股資金的可能；二是一份已過發(fā)審會的42只新股名單曝光。在這份流傳于各大券商投行部門的名單上，流通盤大于8000萬股的中大盤股有12只，小于8000萬股的小盤股有30只。對可能隨之而來的新股密集發(fā)行的擔憂，相信是近來大盤持續(xù)下跌的一個主要因素。其三是發(fā)審會本周重新“開張”，周五將審核寶麗華(資訊 行情 論壇)、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)可轉(zhuǎn)債融資申請。表面上該消息是一個擴容的信號，但背后隱藏的東西卻更讓人玩味。新一屆發(fā)審會兩次會議都沒有接受新股首發(fā)審核，這是在為大盤股上市做準備，還是為解決股權(quán)分置留下伏筆？抑或是證監(jiān)會在有意控制新股發(fā)行節(jié)奏？市場揣測紛紛，在沒有定論之前，大盤未來又蒙上一個“不確定性”的陰影。
溫總理在此次“兩會”記者會上再次提及“擴大直接融資”，擴容是不可避免的，是市場必須面對的。而且從市場本身的發(fā)展來說，沒有新鮮血液的注入，也必定成為一潭死水，尤其是一些優(yōu)質(zhì)資源赴境外上市也確實讓人遺憾中石油和中移動去年的盈利幾乎相當于滬深兩市全部公司盈利總和。但現(xiàn)在的情況是，一提擴容大盤就跌，這讓新股發(fā)行成為一個兩難的問題，“發(fā)”是問題，“不發(fā)”也是問題。如何平衡各方利益，節(jié)奏的控制就顯得極為重要，在恰當?shù)臅r候做恰當?shù)氖拢趴赡軐U容的負面影響降到最低。
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