股市要正本清源 3.15何時也能銷毀造假上市公司

　　盡管上市公司誠信建設(shè)一直是中國證券市場的老大難問題，說得多、罰得也多，但始終沒有得到根本解決。2004年管理層對證券市場誠信違規(guī)處罰的力度空前加大，但作為上市公司基石的誠信建設(shè)卻并沒有得到切實完善，近日，又曝出和光商務(wù)(資訊 行情 論壇)大股東掏空、違規(guī)擔(dān)保等問題，涉及的債務(wù)訴訟金額超過5億元人民幣。古人云，莫以惡小而為之，動搖了誠信的基石，證券市場皮之不存，毛將焉附？

　　一年一度的“3.15”即將來到，對于證券投資者來說，股市的誠信建設(shè)更為重要。“正常的市場風(fēng)險我們可以接受，但是因為公司年報造假、信息披露不實、莊家聯(lián)手操控、公司高管出事等上市公司本身誠信方面的風(fēng)險我們不能接受�！痹�計劃發(fā)起成都市投資者協(xié)會的股民高先生認(rèn)為股市最需要“3.１5”，“而且應(yīng)該天天都是‘3.15’”。

　　股市誠信成“兩會”關(guān)注熱點

　　“證券市場是典型的最需要講信用的市場。信用缺失不但妨礙市場秩序，而且成為證券市場進(jìn)一步發(fā)展的巨大障礙。”在近日召開的“兩會”上，政協(xié)委員郭松海認(rèn)為強化誠信建設(shè)是保證股市發(fā)展的長久之計。

　　在“兩會”上，不少委員代表認(rèn)為，中國證券市場需要解決的問題很多，如股權(quán)分置、法制建設(shè)和執(zhí)法環(huán)境的配套等，但從市場參與主體的上市公司來講，質(zhì)量和誠信是關(guān)鍵，也是證券市場得以發(fā)展的內(nèi)在力量和基石。全國人大代表、浪潮集團(tuán)有限公司總裁孫丕恕表示，股市的核心是上市公司質(zhì)量問題，上市公司質(zhì)量不行，股市發(fā)展無望。

　　全國政協(xié)委員王光遠(yuǎn)認(rèn)為，重塑證券市場誠信形象迫在眉睫：要規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，對監(jiān)管人員、上市公司和證券公司高管人員及關(guān)鍵部門負(fù)責(zé)人實行嚴(yán)格的資格管理，違法違規(guī)者要嚴(yán)懲，要顯示出規(guī)范管理的威懾力，實行強約束。對重要業(yè)務(wù)、崗位和人員要實行嚴(yán)格的常規(guī)監(jiān)督制度，杜絕流于形式的檢查。

　　誠信“黃牌”再創(chuàng)歷史記錄

　　其實，就已經(jīng)過去的2004年來講，嚴(yán)格按“事后追究”的管理層在誠信建設(shè)上也是煞費苦心。

　　舉一個數(shù)字，僅在2004年六七月間的44個交易日中，滬深兩地上市公司中受證監(jiān)會立案調(diào)查和證交所公開譴責(zé)的次數(shù)高達(dá)26次，平均每兩天就有一家上市公司收到監(jiān)管層出示的“黃牌”。而在2003一年中，上海證券交易所總共也只發(fā)布過14次公開譴責(zé)公告。

　　不過，創(chuàng)記錄的“黃牌”警告似乎對上市公司沒有多大的殺傷力，各種各樣的誠信違規(guī)事件還是屢屢發(fā)生。最典型的是中小企業(yè)板塊首批上市公司江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)，因為就在中小企業(yè)板塊開盤前一天，深交所才正式頒布《中小企業(yè)板塊上市公司誠信建設(shè)指引》，當(dāng)時首批8家新公司的高管也在深交所接受誠信教育時信誓旦旦。可在上市后不到20天內(nèi)，江蘇瓊花就因故意隱瞞上市之前委托理財?shù)氖聦嵍�受到譴責(zé)，創(chuàng)下兩市上市公司遭公開譴責(zé)的最快紀(jì)錄。

　　不久前，上海證券交易所在其網(wǎng)站增加“上市公司誠信記錄”欄目，由于詳細(xì)披露歷年滬市公開譴責(zé)信息而備受關(guān)注。誠信檔案記錄顯示，2001年4月以來，先后有61家滬市上市公司受到上證所77次公開譴責(zé)，477人(次)上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員因未能勤勉盡責(zé)遭公開譴責(zé)。

　　建誠信籬笆要殺一儆百

　　“民無信不立”，在不少投資者眼里，上市公司不誠信已是其投資的最大障礙，民源、德隆、億安、銀廣廈們無不像噩夢一般困擾著整個市場，一個最直接的原因是：我們只能出“黃牌”，沒有出“紅牌”。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，按照《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，上證所可按情節(jié)輕重，對違規(guī)的上市公司、董事、監(jiān)事、上市推薦人進(jìn)行處分，對違規(guī)的上市公司可要求有關(guān)負(fù)責(zé)人支付3萬元以上、30萬元以下的懲罰性違約金，對違規(guī)的董事、監(jiān)事可公開認(rèn)定其不適合擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，對違規(guī)的上市推薦人可取消其資格等。

　　相對于違規(guī)可能帶來的數(shù)以億計的收益，單純道義上的譴責(zé)、警告、終身禁入或有限金額的罰款，顯然不足以起到應(yīng)有的懲戒作用。上市公司管理層失信行為的低成本甚至無成本狀態(tài)，也成了證券市場監(jiān)管和法律體系的共同尷尬。

　　香港中文大學(xué)教授郎咸平曾指出：“我不寄望上市公司的誠信，我寄望正確的監(jiān)管機(jī)制。”他認(rèn)為香港股市之所以沒有那么多誠信違規(guī)的事件，是因為香港證券市場的外部法制建設(shè)相當(dāng)完善。前不久創(chuàng)維在香港出事，而創(chuàng)維董事局主席黃宏生只不過是涉嫌詐騙及挪用公司數(shù)千萬資金。要知道，如果這種事情發(fā)生在內(nèi)地股市，最多也就是公開譴責(zé)而已。

　　銷毀假酒、假煙成為每年“3.15”的必備節(jié)目之一，什么時候證券市場也銷毀一兩個造假公司。

　　□本報記者 劉柯