溫天:中國需要和諧的資本市場 | ||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年02月25日 03:13 人民網-國際金融報 | ||||||||
華爾街為美國經濟的發展提供源源不斷的資金,用它巨大的無形平臺實現社會資源的優化配置,同時釋放社會矛盾,平衡社會不同主體間的利益,進而探索出了一條成功的虛擬經濟和實體經濟協同發展之路 溫天
作為一名從業人員,我從《偉大的博弈———華爾街金融帝國的崛起》一書所描述的歷史事件中清晰地看到,從結果而言,華爾街推動了美國從一個原始而單一的經濟體成長為一個強大而復雜的經濟體。從美國西部開發到伊利運河的修建,從修筑的路開辦工廠到南北戰爭,從兩個世紀前的工業化到上個世紀的新經濟,在美國經濟發展的每個階段,華爾街為代表的美國資本市場成為社會和諧脈動的心臟,也成為經濟發展的發動機。華爾街為美國經濟的發展提供源源不斷的資金,用它巨大的無形平臺實現社會資源的優化配置,同時釋放社會矛盾,平衡社會不同主體間的利益,進而探索出了一條成功的虛擬經濟和實體經濟協同發展之路。 在這部書中,從開國元勛的理念之爭,到權貴和投機家操縱的敗落,華爾街從它的童年開始,就經歷了恐慌、戰爭、火災、騷亂、恐怖主義和無數的其他磨難,每一次,華爾街都度過了危機。這樣的金融歷史是一部經歷無數災難的歷史,也是一部不斷從災難中汲取教訓以防災難再次發生的歷史。戈登筆下,美國人民是用華爾街真正完成了對英國財富的再分配從而完成了鐵路和工廠從開辦權到所有權的完全擁有,華爾街作為一個有形的象征,記錄了美國資本家和投資者與歐洲列強的偉大博弈。 這本書所展現的華爾街歷史讓我們發現,資本市場本身并無善惡之分,它事實上是美國建設和諧社會的一個偉大平臺。70年前還只有大約2%的美國人擁有紐交所的股票,今天有超過50%的美國人擁有股票或共同基金。“所以,在這個國家,過去幾十年中發生的最大變化是———更多的人成為了資本家。”無論是企業還是個人,每一個個體的風險通過這個市場都可以迅速轉移,每一個體的需求通過這個系統實現最終定價,從而保證了整體利益的優化和穩定。一個和諧的資本市場成為了市場經濟健康運行的“心臟”。在今天的中國,建設和諧社會已成為黨中央確立的宏偉目標和執政能力的體現。中國的資本市場如果不能承擔起建設和諧市場的使命,必然受到歷史的責難。一部真實的歷史勝過一打修飾過的理念。偉大的博弈記錄不是金融史,其實是別人治國的半部“論語”。 該書所展示的華爾街歷史記錄了美國政府與市場關系的博弈。華爾街人自己選擇了把一個巨大資本市場從”牛仔們相互廝殺的地方”改變為自我約束和規范的利益共同體。他們通過試錯發現“一個自由的市場并不是一個沒有監管的市場,市場需要有人仲裁,也需要有人來制訂規則。但我們必須要保證裁判的公正性,要特別小心是誰在制訂規則,規則是服務于誰的利益。”華爾街的歷史記錄了一個特殊的博弈結果,美國的中央銀行體系也是華爾街通過試錯得出的體制選擇。它使美國再未發生1929年那樣的大崩潰。因為“在1987年美國股市崩潰時,美聯儲給所有人打電話:‘你需要錢嗎?如果需要,我們可以提供’,而且他們確實也這樣做了。”偉大的博弈正是通過這些您在任何別的金融講義很難看到的故事告訴您一個真實的金融帝國的心臟是如何跳動的。這顆“心臟”即使在最殘酷的現實面前仍然能自我控制和自我修復。 中國證監會主席尚福林在《偉大的博弈》一書的序言中說“以史為鑒,世界歷史發展的經驗揭示了資本市場在國家發展過程中的重要作用。一個健康、高效和穩定的資本市場,有利于提高社會資源的利用水平和經濟的運行效率,實現可持續發展,增強一個國家的綜合國力。黨中央、國務院深刻地認識到了資本市場的重要作用,將大力發展資本市場作為一項重要的戰略任務。”這一精辟的闡述實際上等于為“和諧”解決“證券市場健康發展”問題進行了戰略定位。由此而引發的和諧發展的博弈必將是全局性和系統性的。這一場偉大的博弈其實已經在中國金融領域展開。商業銀行業也正在推動史無前例的金融改革。證券市場解決歷史遺留問題的重視層面和影響層面也是史無前例的。用“偉大的博弈”來形容這一歷史情境可能一點也不過分。祁斌先生在此刻用譯著這一方式來為中國資本市場“庖丁解牛”,實際上等于告訴有大視野的讀者“執大象,天下往。往而不害,安平泰。樂與餌,過客止。道之出口,淡乎其無味”。誰執“大象”,是掌握資本之道和和諧社會發展之道的人,他(們)提出的理想圖式讓老百姓”往而不害”,全社會穩定公平富裕。更多的外國資本看到了,就會更加氣定神閑地來投資。 |