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新股發行詢價制真正意義上的啟動，應該是從2005年1月17日華電國際(資訊 行情 論壇)IPO開始。作為一項長期利好政策的新股詢價，卻引來了股市的短線恐慌。如今，第二只詢價股———黔源電力也已進入整個發行過程的最后階段。
雖然新股詢價的推行仍遭到不少人的責難，但是，不可否認，新股詢價制的推出，應該說是我國證券市場與國際接軌的重要變革手段之一。
但從已開始發行的兩只新股來看，只能說我們的新股發行詢價制才剛嘗試性啟動，其中暴露出了不少缺陷與不足，如果不能在新的一年進一步改進和完善，新股詢價只會成為證券市場談之色變的利空。
自華電國際開始詢價起，針對詢價機構報價的前后落差，以及最后確定的價格給市場所帶來的陣痛，監管部門也開始檢討其中所暴露出的問題。
2005年1月底，針對部分詢價對象在參與華電國際詢價過程中存在的一些問題，中國證監會發布了《關于對詢價對象參與首次公開發行股票詢價若干要求的函》，針對詢價機構提出四項要求：必須在充分研究的基礎上報價，并對自己的報價負責；不得故意壓低或抬高報價，不得通過任何形式相互串通報價；初步詢價時的報價與累計投標時的報價必須具有邏輯一致性；嚴禁通過任何形式出租、出借詢價專用賬戶。
相對于代表國際慣例的香港新股發行模式，我們可以期望，在2005年，內地的新股詢價制在實踐中會不斷地改進與完善。
在香港模式中，兼顧各類投資者的利益，是發行能否成功的主要因素。而在內地的新股詢價制中，散戶的話語權并不能得到體現，只能成為機構投資者的隨從。
香港大福證券(行情 論壇)首席分析師梁偉沛在接受記者采訪時，詳細敘述了香港公開募股的過程。他表示，香港股票發行也要經過預路演及路演這兩個重要的階段。在預路演階段，包銷商及上市公司對投資基金經理等進行推薦，根據投資基金經理的意見和反響等，確定價格區間。確定價格區間后，內地向詢價對象進行累計投標詢價，公眾投資者只能在累計投標詢價完成、確定最后的定價后在網上按照市值進行配售，可以說中小投資者并不能參與到詢價過程中。
而在香港的公開募股中，中小投資者可以擁有一定的話語權。在確定價格區間后，即開始向公眾進行公開配售，包括散戶及機構投資者，一般是按照價格上限向投資者配售，散戶及機構投資者認購的價格是一致的，即價格區間的上限。公開配售結束后，包銷商及上市公司按照投資者的超額認購狀況來確定最后的定價。超額認購倍數越高，則定價就越接近于價格區間的上限；超額認購倍數越低，定價就接近于價格區間的下限。若定價低于公開配售的價格時，則在掛牌上市前一天將多余款項退還于投資者。
在香港的公開募股中，雖然包銷商及上市公司掌控了發行股票價格區間及最后定價的權利，但是一般包銷商都會考慮給散戶提供一定的空間；同時，在公開配售時，中小投資者在認購股票時也表達了自己的意見。
相對于香港方式，內地詢價可能更多的采用近似數學模型的方式來決定，因為內地在確定價格區間后由累計投標方式確定最后的定價。
梁偉沛認為，內地的新股詢價制度已經在與國際接軌方面邁進了一大步，但是與香港模式仍有不同，可以說主要是兩地的投資文化決定了模式的差異。
香港的募股模式在維護中小投資者方面更加人性化，雖然包銷商與上市公司可以決定價格，但是為了長期的信譽考慮，包銷商會給予上市公司一定壓力，盡力平衡上市公司與投資者雙方的利益。而內地可能傾向于上市公司的利益，希望定價越高越好。
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