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本報訊(記者蔣婭婭)到昨天為止，國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(簡稱國九條)正式出臺恰好一周年。但股市給予這一周年紀念的“禮物”卻寒氣逼人———上證綜指昨天收盤報1188.93點，創下近6年來新低。
本周是猴年滬深股市最后一個交易周。但股指從周一開始即不斷下跌。前天，上證綜指首次收盤跌破1200點；昨天，股市低開高走，但終無力回天，上證綜指最低下探至1187.2
6點。
國九條出臺時，上證綜指為1590點。一年來，滬深股市經歷了大約250個交易日，目前上證綜指總共跌去400多點，跌幅達25%。事實上，國九條的尷尬并不只在昨天，其利好效應，僅延續了兩個月。自去年4月中旬上證綜指創下1783點新高后，股市就開始漫長的回調之路，直至9月9日上證綜指收盤跌破1300點。此后，股指在1300點附近的調整，延續了近4個月，頗具波折。相對來說，股指在今年初失守1200點，就顯得不那么具有波瀾，輕而易舉就能擊穿。
一直以來，市場從政策找原因、從監管找原因，也從上市公司找原因，“股市問題”早已成為2004年以來談得最多的話題。去年世界各主要股市都出現不同程度上漲，而中國滬深股市成了唯一的“悲情角色”。原因還是股市問題，有人提出“換個角度看問題”，中國股市確也有不少老外看不懂的地方。例如：行情走勢不反映經濟基本面———在去年國內生產總值增長9.5%的背景下，股市卻一路下跌；市場運行看監管眼色———盡管邊際效用遞減，救市仍離不開利好政策支持；上市公司不是真正投資的對象———個股股價漲跌大多跟隨大盤運行，本身價值并不顯現。這種種現象和問題，歸根到底似乎還是：股市制度設計。
不只是國九條，政策利好去年以來也頻遭尷尬。專家表示，政策出臺的時機選擇很重要。事實已經證明這一點。滬深股市自去年4月下跌以來，首先是針對機構出臺了一些利好，如保險資金入市開閘、券商創新開始試點等。但這些利好效應并非立竿見影能反映，從某種程度上說并非實質性利好，市場對此自然不領情，下跌之勢自然難止。直至今年年初，上證綜指1200點岌岌可危，才有了惠及所有投資人的利好———印花稅稅率下調，卻已無法再振奮人心。業內人士指出，政策消息過于頻繁，并不利好股市。在股市低迷期，以靜制動，抑或給股市一段時間休養生息，似乎更加合理。
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