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★文/程實
歌德說：“凡是值得思考的事情，沒有不是被人思考過的，我們必須做的只是試圖重新加以思考而已”。對于中國股市和經濟之間南轅北轍的表現、欲說還休的關系，有許多真知灼見發人深省，但換個視角也許會有些許新鮮的收獲。
就從龜兔賽跑的新故事開始視角轉變吧。兔子和烏龜開始了一次新賽跑，和往常規則略為不同的是兔子和烏龜的腳間必須綁上一條紅繩。發令槍響后健步如飛的兔子很快沖到了前面，而步履沉重的烏龜一如既往地被甩開很遠，就當兔子發力狂奔為自己的速度自鳴得意之時，繩子繃緊了，速度的巨大差異讓小細繩不堪重負，隨著繩子的繃斷兔子栽倒了，半天才爬起來，而終點對于爬得慢的烏龜來說還是路漫漫兮，比賽結束的時候兔子和烏龜都沒有創造什么好成績。于是在第二次比賽中，兔子和烏龜在腳間綁上了堅固的繩子，兔子不再獨自發力狂奔，而是靠著繩子的力量帶動烏龜加速，烏龜自己也卯足了勁往前沖，最后兔子和烏龜雙雙創下了更好的成績。
股市和經濟之間，也存在著這么一條看不見的繩子。不必拘泥于所謂的“中國特色”，拋開技術分析的漂亮圖表，股評家的專業解讀，各類消息的潛在干擾，用一個更加長期化、更加國際化的視角審視股票市場，股票價格最終取決于什么？自然是上市公司的收益和利潤，而上市公司整體的收益和利潤又取決于什么？惟一的答案是經濟的繁榮與否。所以，世界任何一個角落的股市都不能斬斷同經濟之間臍帶相連的本質關系，中國也不例外。
既然如此，為什么中國的高經濟增長不能帶來股市春天呢？一個原因很顯然，股市自個太不爭氣，自身存在的種種弊端使其跟不上經濟的高速增長，這種針對烏龜自身的反省是最常見到的。盡管容易被人忽視，但兔子其實也是難辭其咎，它是不是獨自跑得太快了點？而且，更深入的思考是，它能一直這樣狂奔去嗎？哲學家羅素說：“如果一件事注定無法永遠持續，那么它必將終止”。繩子繃斷的那一天，就是兔子栽倒的日子。脆弱的中國股市如果得不到救贖終有一天會累及經濟，缺乏健康完善的資本市場，中國經濟的增長奇跡也將難以為繼。
有一句耳熟能詳的話叫“股市是經濟的晴雨表”，中國股市的拙劣表現其實已經為中國經濟發展的可持續性敲響了警鐘。根據經濟學巨匠們對“華爾街悖論”(也就是美國股市和經濟的反常關系)的經典解釋，只有當經濟繁榮的信息帶有疑點時，華爾街才會陰云密布。中國股市低迷一定程度上也反映了市場對經濟增長持續性的懷疑，而中國“粗放式”的增長路徑也的確從某種程度上肯定了這種懷疑。
所以，重新思考中國股市和經濟的逆向表現，提醒我們不能將目光完全集中在股市一方，股市低走有風險，經濟快行也有風險，兩者并存對雙方而言都放大了風險。面對風險，股市需要振作，經濟需要穩健。而且，股市和經濟之間的聯系也需要加強，只有經濟能夠為股市改革發展提供更多的支援，雙方才能共同進步。
穩健的兔子、努力的烏龜、堅固的繩子才是新龜兔賽跑的完美結局。
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