■安 寧

　　在過去的一周，不管是政策層面還是資金層面，都是暖風(fēng)頻吹，給低迷的市場帶來了一絲暖意，筆者認(rèn)為，在目前市場估值處于歷史底部區(qū)域，A股的投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)，最重要的是，各種跡象也顯示，目前A股市場正在積聚強大正能量。

　　首先，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升跡象明顯，為A股市場轉(zhuǎn)暖奠定良好基礎(chǔ)。

　　上周五，中國人民銀行發(fā)布的《2012年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，當(dāng)前宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)和結(jié)構(gòu)性改革措施的效果正在逐步顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在朝著預(yù)期的方向轉(zhuǎn)變。

　　與此同時，10月PMI為50.2%，重新回到臨界點以上。這一數(shù)據(jù)的向好很大程度上增強了市場信心，給A股進(jìn)一步反彈奠定了良好基礎(chǔ)。

　　其次，上市公司增持回購頻頻，提振市場信心。

　　日前，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從7月1日至10月18日，不足4個月的時間里，兩市即有190家公司大股東出手增持，同時，還有多家上市公司披露股票回購計劃。筆者認(rèn)為，低迷市場中的大股東增持和上市公司回購對提振市場信心有明顯的積極作用。這種積極信號的迅速傳遞將間接影響或改變市場投資者的普遍預(yù)期。

　　再次，RQFII擴容為市場吹來資金面暖風(fēng)。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人上周五表示，證監(jiān)會將根據(jù)市場情況進(jìn)一步提高RQFII額度。同時，進(jìn)一步研究完善RQFII制度，擴大范圍，放寬投資限制。根據(jù)報道，證監(jiān)會準(zhǔn)備調(diào)整RQFII主要是因為香港有關(guān)部門希望擴大RQFII試點范圍，提高RQFII額度，并呼吁增加1000億至2000億人民幣的RQFII額度。

　　實際上，不僅是RQFII，QFII進(jìn)入A股的步伐也在加快。據(jù)統(tǒng)計，截至今年三季度末，139家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，其中被QFII在第三季度新增持的上市公司有76家。

　　事實上，今年以來QFII的新增核準(zhǔn)額度已經(jīng)占到了過去10年的三成。翻看過去三年的一些數(shù)據(jù)，2009年QFII核準(zhǔn)數(shù)量為19家，2010年核準(zhǔn)數(shù)量為13家，去年的核準(zhǔn)數(shù)量為28家，可見今年的增長速度十分迅速。此外，在今年7月和8月份，QFII新開賬戶數(shù)分別為23家和17家，是歷史上單月開戶量最高的數(shù)據(jù)。作為專業(yè)的境外機構(gòu)投資者，QFII此時加速進(jìn)入A股也表明目前A股已經(jīng)具有投資價值。

　　由此來看，不管是宏觀經(jīng)濟方面，還是微觀層面的上市公司、市場的資金面等方面的利好都在積累過程中，A股的“春天”不會太遙遠(yuǎn)。

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