毫無疑問一季度宏觀經濟數據將成為下周市場關注的焦點。按照國家統計局網站上公布的宏觀數據發布計劃，下周四、周五(16－17日)包括3月份信貸、物價以及一季度GDP等一系列經濟數據將一一揭曉。投資者關注的是，今年前兩月經濟運行中所零星反映出來了復蘇跡象能否在3月份得到持續？此外，下周將有105家上市公司拉開一季報披露大幕。在經歷了2008年四季度業績大幅下滑的情況下，今年一季度業績環比能否有起色？兩者交織使得處于年線附近的A股市場異常敏感……

　　一季度經濟數據或超預期

　　“前天我就收到了一家券商號稱‘絕密’的3月經濟數據。”昨日，深圳一家基金公司研究員向記者表示道，“里面談到了3月工業增加值增速為8.5%、固定資產投資增速約28%，而M1增速17.5%。這里面超預期的有兩個，一個是固定資產投資增速，一個是M1增速。如果真如傳言所說，那么可以肯定的是今年一季度的增速反彈十分強勁，最壞時刻已經過去。”

　　不過，外資大行則對一季度中國經濟走勢的預測較為保守。據路透對21位分析師的調查，預計中國2009年一季度GDP增速中值為6.3%，低于去年四季度的6.8%，創下了近十年來新低。

　　據業內多家機構最新報告預測，3月除CPI、PPI等物價指標繼續下行外，其他包括工業增加值以及投資等增長系列數據都將好轉，這表明中央前期的宏調措施正在顯效，國內經濟有望逐步趨穩。不過，由于前兩月經濟活動的低迷，料一季度GDP同比增速將達不到8%的目標，預計在6%－6.5%之間。

　　對于3月經濟數據，中金公司首席經濟學家哈繼銘的最新研究報告指出，預計3月份工業生產有所回暖，CPI通縮減輕，經濟初顯短期企穩跡象。3月份工業增加值增速預計回彈至6-7%。固定資產投資增速預計仍將保持增長26%的高位，但是消費仍將繼續回落。

　　“市場普遍預期經濟已開始V型反轉，我也認為最壞的時候已經過去，但復蘇道路曲折。”國泰君安策略分析師翟鵬指出。

　　上市公司一季報環比或有亮點

　　由于大部分公司已經公布了2008年年報或業績預告，市場更多地將目光轉向了2009年一季報，而一季報的主要看點在于業績是否好于預期，這或將成為股價的試金石。

　　據WIND統計，截至昨日僅三成公司報喜。在89家已披露1季度業績預告的公司中，預增扭虧的26家，預減續虧的26家，此外還有27家首虧、9家略減、1家略增。

　　“隨著一季報業績的逐漸披露，業績增減很可能引發新一輪的股價結構調整，也將為資金運作提供了一個大素材。”昨日，華泰證券策略分析師陳慧琴如是表示。

　　“雖然目前僅小部分公司預告了業績，但綜合各方面因素可以判斷認為，由于去年同期可比基數較高的原因，上市公司今年一季度整體業績同比出現下降的可能性比較大。”上述基金研究員指出，“但從環比來看，因為去年四季度的快速去庫存化過程加快，以及今年一季度部分先行指標好轉，企業庫存消化回補需求，工業生產及大宗商品價格觸底反彈，并伴隨著高價庫存清出，毛利率水平略有改善，這使得2009年上市公司一季度凈利潤環比有望呈上升趨勢。通常情況下，環比數據往往較同比數據更能說明上市公司的持續經營能力，因此建議投資者從環比的角度來看待上市公司一季報業績。”

　　陳慧琴指出，從目前情況看，一季報預增高發地帶集中在增長確定性較大的醫藥、通信、電力設備和商業零售等行業。而從策略上看，隨著季報的公布一些業績較好中小板公司，以及業績超出市場的高送轉個股將繼續表現，尤其是在市場整固的時候這類個股往往有較好的表現。中小板中環比業績增長、主業突出的公司主要集中在3G、新材料、信息、醫藥、電力設備、鐵路及軌交建設等行業。

　　“現在的震蕩，就是提前反映下周公布的一季度宏觀數據可能給市場造成的壓力。但真正到數據出臺時，壓力反而很有限了，屆時可能迎來利空出盡后的上漲。此外，在經濟面預期向好的前提下，不理想的季報出臺并不一定導致股價下跌，而一旦季報不錯則會得到市場追捧。”昨日，南京證券研究所所長助理周旭向記者表示道。

　　記者  劉揚

　　★資料鏈接

　　不能不看的部分數據

　　○3月份用電量降幅減至1.4% 

　　今年3月份，全國用電量同比減少1.4%，而此前，1月份用電量同比下降13.3%，1-2月用電量數據同比下降4.4%。專家稱，從這一數據來看，工業經濟探底回升勢頭已現。   

　　○港口貨物吞吐量止跌反彈

　　今年一季度我國規模以上港口生產仍位于低谷，但3月份出現止跌反彈跡象。據初步統計，今年3月份，我國港口貨物吞吐量增長2%；港口煤炭發運量達到4000萬噸左右，接近正常水平，外貿鐵礦石進口量達到5100萬噸，創下月度和季度新高。受世界經濟大環境影響，外貿集裝箱吞吐量依舊處于下滑的低迷狀態，但跌幅有明顯放緩趨勢。

　　○民航經營狀況全面回暖

　　前3月民航國內旅客運輸量分別比去年同期增長21%、13%、14%，自2008年3月之后再次回歸兩位數增長。2008年，民航全行業虧損252億元人民幣，而今年一季度初步統計利潤總額達8億元。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。