世界經(jīng)濟(jì)調(diào)整的根源在于全球經(jīng)濟(jì)失衡。作為全球一體化的一分子，中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整是世界經(jīng)濟(jì)調(diào)整的一部分。由此，本輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整不僅僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身周期的作用，更是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)周期步入調(diào)整階段、全球金融動(dòng)蕩和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式面臨轉(zhuǎn)變等多重因素疊加所造成的。預(yù)計(jì)2008 年中國(guó)GDP 增速為9.5%，2009 年下滑至8.2%，而本次中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的谷底在2010 年，GDP 增速將進(jìn)一步下滑到7.5%。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)這次調(diào)整的起點(diǎn)在出口。出口增長(zhǎng)的大幅回落帶動(dòng)著與出口相關(guān)的投資需求的下降，同時(shí)，“出口-投資”的傳導(dǎo)效應(yīng)將進(jìn)一步導(dǎo)致其他固定資產(chǎn)投資需求的萎縮。而消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展、投資及生產(chǎn)有著互相推動(dòng)和互相制約的關(guān)系。當(dāng)與生產(chǎn)相關(guān)的進(jìn)出口和固定資產(chǎn)投資需求下降到一定程度時(shí)，必然要反映到消費(fèi)上，而此時(shí)，消費(fèi)的下降也就順理成章。

　　2009 年，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退會(huì)引起我國(guó)外部需求大幅縮減。這將帶動(dòng)中國(guó)出口步入更為低迷的階段。盡管政府陸續(xù)出臺(tái)了支持出口的相關(guān)政策，還是不能改變出口進(jìn)步下滑的趨勢(shì)。分地區(qū)看，對(duì)美出口繼續(xù)疲弱，對(duì)歐盟和新興經(jīng)濟(jì)體將一改強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)出現(xiàn)較大幅度下滑。

　　固定資產(chǎn)投資方面，2009 年制造業(yè)和房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資名義增速將出現(xiàn)大幅下降，而政府投資將是90 年代以來(lái)力度最大的一次。積極財(cái)政政策的運(yùn)用將減緩固定資產(chǎn)投資增速下滑乃至經(jīng)濟(jì)下滑的速度。至于積極財(cái)政政策運(yùn)用的空間和效應(yīng)，文中進(jìn)行了專門的探討。

　　2008 年將是本輪經(jīng)濟(jì)周期中消費(fèi)增長(zhǎng)的高峰，2009 年消費(fèi)將較大幅度回落。同時(shí)，09 年中國(guó)通脹壓力將消退，而通縮的壓力將明顯擴(kuò)大。經(jīng)初步測(cè)算，2009 年CPI上漲1%左右。其中，將會(huì)出現(xiàn)數(shù)個(gè)月份為負(fù)增長(zhǎng)的情況，整體走勢(shì)為前低后高。

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