高盛最新推出的2009年策略報告主題是“重整旗鼓、蓄勢待發(fā)”，認(rèn)為明年中國股市將上漲，A股和H股的回報率分別為14%和58%。

　　歷史表明危機往往會帶來具吸引力的長期投資機會。高盛認(rèn)為，擁有強勁增長潛力和雄厚的財政、外匯儲備實力的中國仍是全球最佳投資市場之一。該行預(yù)計，2009年A股市場的股價潛在回報率在11.0%左右，上行空間將主要受到全球和國內(nèi)增長企穩(wěn)跡象出現(xiàn)后估值倍數(shù)的正常化推動。

　　相對于亞太區(qū)的其他股市，高盛看好中國股市2009年的前景，預(yù)計到2009年年底時滬深300指數(shù)將漲至1980點，對應(yīng)的全年股價回報率為11.0%。盡管，目前的宏觀和盈利可預(yù)見性格外低，但高盛認(rèn)為頗有吸引力的估值、市場每股盈利和匯率預(yù)期的下調(diào)、有利的流動性狀況以及政府支持增長的政策傾向，有助于為價格下行風(fēng)險提供支撐。

　　高盛預(yù)計，隨著全球特別是中國經(jīng)濟增長可能在2009年下半年逐步企穩(wěn)，回報率也將集中在2009年下半年；另外，在對增長感到擔(dān)憂和看好長期價值這兩種觀點的此消彼長中，也不排除2009年上半年可能會有幾次初露端倪的復(fù)蘇行情的可能性。

　　高盛指出，中長期而言，高盛仍然相信中國增長前景向好，而且認(rèn)為中國是全球少數(shù)幾個可以為投資者提供長期增長的市場之一。最重要的是，認(rèn)為中國仍處在從周期性、出口導(dǎo)向型經(jīng)濟向更為持久、國內(nèi)需求拉動型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的早期階段。此外，城市化進程帶來的結(jié)構(gòu)性需求提升以及大幕剛剛拉開的農(nóng)村改革將在今后成為中國經(jīng)濟的主要增長引擎。

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