□ 本報記者 徐建民

　　“幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”。這句名言如今用來形容上市公司的業績變臉是再恰當不過的。今年以來，國際、國內的不利態勢對實體經濟的影響日漸加深，特別是三季度以來，金融海嘯將全球經濟拖入衰退的“泥潭”，國內經濟自然無法獨善其身。統計數據顯示，1624家公司今年1至9月共計完成主營業務收入85961.54億元，實現凈利潤7820.20億元，利潤同比增長僅為7.11%。這和2008年一季度、上半年凈利潤同比增長24%、16.03%相比，三季度業績增速的大幅度放緩態勢十分明顯。例如，奧維通信業績更是大幅倒退83%，成為業績短期內“變臉”最大的新股公司。是誰擊倒了上市公司？究竟是什么導致上市公司三季報業績“變臉”？

　　縱觀三季報，我們發現上市公司業績“變臉”各有各的不幸，概括起來講有“四大元兇”。

　　元兇一：金融海嘯

　　愈演愈烈的金融海嘯讓國內大多數上市公司的三季報變臉。金融海嘯影響到整個金融行業，但最受傷害的當屬保險上市公司。中國平安三季報顯示，中國平安第三季度虧損78.07億元，由于上半年盈利71.02億元，因此，前三季度中國平安虧損7.05億元(歸屬于母公司)。投資富通集團股票的減值損失將是影響其2008年全年業績的最大因素。報告期內，中國平安實現保險業務收入2485.95億元，同比增長56.7%；公允價值變動損益-80.06億元(上年同期為111.45億元)，主要系受資本市場深度下調影響，交易性金融資產浮虧所致；受人民幣升值的影響，匯兌損失為10.08億元，投資收益為453.19億元，同比減少16.25；截至08年9月30日，交易性金融資產為127.72億元，較上年末減少49.14%，長期股權投資為86.43億元；資本公積為581.7億元。中國平安預計富通集團股票公允價值的波動以及其投資損失相關稅務影響的不確定性將對本集團2008年全年凈利潤產生重大影響。此外，中國平安稱，在全球金融海嘯的大背景下，第四季度中國經濟增速放緩的影響將進一步顯現，資本市場狀況依然不容樂觀，這將對公司各項業務發展尤其是投資業務產生重大影響。因此，預計中國平安全年凈利潤將較去年大幅下降。

　　元兇二：價格上漲

　　2008年以來，宏觀經濟形勢的變化可謂是天壤之別。 上半年，石油、鐵礦石、焦炭等上游原材料價格持續上漲，使得上游原材料行業的盈利大幅增長，但一些成本難以控制的下游行業由于無法轉嫁成本的壓力，則不得不接受利潤下滑的事實。今年以來，能源及原材料價格上漲是導致整個電力行業虧損和上市三季報業績下滑的主因。

　　國電電力2008年三季報披露，報告期投資收益本期較上年同期減少了68.84%，主要原因為公司投資的發電企業由于本期發電用煤價格較上年同期大幅增加、利潤大幅度下降所致；如果四季度發電用煤價格仍在高位運行，在沒有新的電價調整政策下，預計2008年全年的累計凈利潤與上年同期相比將發生大幅度下降。魯能泰山公告，由于2008年以來煤炭價格大幅上漲，導致公司發電成本大幅度增加。預計公司2008年1-12月凈利潤虧損3-3.5億元。上年同期業績：凈利潤-12648.91萬元；每股收益-0.1465元。

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