摩根大通中國區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄是個熱門人物，他在8月對中國政府將出資2000至4000億人民幣刺激經(jīng)濟的爆料，曾經(jīng)引發(fā)A股市場的一輪大漲；時隔兩月，他與《財富中國》記者的對話又一次出語驚人。龔方雄說，中國的宏觀經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，今年A股市場不會再有大跌。

　　龔方雄：我們一直認為中國的通脹不足為慮，主要還是關(guān)注經(jīng)濟成長，在這種情況下，我們認為CPI還會繼續(xù)下行，我們應(yīng)該把握好這個機會，做好資源價格的改革。到明年六七月份，我們的商品和資源價格，隨著全球價格下跌，PPI有可能會變成負數(shù)，所以通脹不足為慮，關(guān)鍵是要適時地出臺刺激經(jīng)濟的計劃。

　　李沐原：那么對于中國的貨幣政策和財政政策，您有怎樣的建議？

　　龔方雄：我們絕對主張財政政策應(yīng)該變得更加積極，貨幣政策應(yīng)該轉(zhuǎn)為中性，而且適度地要放松。我們認為到今年年底，中國的存款準備金率還是有一次下調(diào)的機會，明年應(yīng)該有四次下調(diào)的機會，而且明年上半年，中國的利率可能還會有兩次減息的情況，今年再減息的可能性已經(jīng)不太大了。

　　李沐原：在9月19號，三大利好政策出臺以后，您認為中國股市已經(jīng)處在一個回暖的趨勢了嗎？那么目前是不是投資股市很好的一個機會呢？

　　龔方雄：現(xiàn)在其實從中國的角度來講，宏觀因素在好轉(zhuǎn)，通脹已經(jīng)下行，而且會繼續(xù)下行。宏觀政策已經(jīng)出現(xiàn)了改變，宏調(diào)已經(jīng)結(jié)束。 就是說財政政策貨幣政策，應(yīng)該有繼續(xù)放松的空間。國際商品價格，資源價格，出現(xiàn)大幅下跌，那么這些都是對中國的經(jīng)濟，尤其企業(yè)盈利是非常有好處的，但是問題從微觀的角度看，企業(yè)盈利放緩還在繼續(xù)，很多企業(yè)面臨著經(jīng)營性困境還沒有出現(xiàn)根本性改變，所以現(xiàn)在處在一個微觀和宏觀的基本層面的決斗過程當中，那么誰會贏呢？我們一直認為中國的宏觀會引領(lǐng)微觀，所以中國的股市也許在宏觀出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的過程當中已經(jīng)見底。過去兩個月政府也出了一系列的救市措施，在這種情況下，我們覺得應(yīng)該投資者變得更進取一些。

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