上市公司業績能否持續快速增長是我們估值判斷的基礎，企業利潤的快速發展很大程度上受益于宏觀經濟和行業景氣度的提升。國家統計局9月13日公布的統計數據顯示，8月份全部規模以上工業企業完成工業增加值同比增長17.5%，增速較7月下降0.5個百分點，這已經是該指標連續第二個月明顯下降。企業利潤是工業增加值的一個組成部分，營業利潤取決于工業增加值以及工業增加值的分配。由于去年同期工業增加值同比增速快速下降，今年7、8月份同比增速在去年低基數基礎上仍然連續兩個月下降，這說明了最近兩個月工業生產可能出現了負增長或增長顯著放緩。考慮到2006年工業增加值增速前高后低態勢，此前企業利潤的高增長態勢將難以持續，增速放緩將在所難免。從上市公司業績增速情況看，2006年下半年業績回升明顯，2006年基本呈前低后高格局。因此，2007年下半年上市公司業績的高速增長也將面臨較大壓力。僅就實體經濟發展而言，上市公司業績增速在很大程度上將放緩，受非主營因素影響，業績波動性也將加大。

　　從市場一致預期的業績增速看，滬深300指數2007年預計全年業績增長達56.39%，2008年、2009年業績增速分別為32.94%和21.86%。目前市場估值水平已經把未來預期基本反映在價格指數中，市場變化將取決于實際結果與市場預期的差異。