業內人士普遍認為，對行業基本面影響有限

　　□ 本報記者 劉麗靚

　　受一系列負面消息影響，昨日房地產板塊大幅下跌，四大龍頭地產股跌幅均超過5%。業內人士認為，有關政策將對地產市場甚至資本市場的地產板塊短期走勢構成影響，但由于我國房價上漲并不單純是由投資需求所引起，因此，對行業及上市公司基本面的影響有限。

　　近幾年，從南到北，從一線城市到二三線城市，新一輪房價暴漲席卷全國。據發改委數據顯示，2007年8月，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲8.2%，漲幅為有此數據以來最高值。1-8月份房地產開發投資完成投資14277億元，累計增速達到29%，繼續創2005年以來同比增速最高點；房價上漲，房地產投資較快的現狀仍然嚴重，房地產調控正在遭遇著嚴峻的考驗，而從近期來看，政府也在逐漸加大宏觀調控的力度。

　　2007年8月，國務院下發了《關于解決城市低收入家庭住房困難的若干意見》即(“24號文”)；在9月15日央行實施了年內的第五次加息和第七次調高存款準備金率；而昨天，據媒體報道，銀監會正在抓緊制定房地產信貸管理的新政策，相關政策措施已經征求了商業房地產信貸部門的意見，可能會趕在國慶節前出臺。其中第二套住房貸款的首付比例將調整至40%以上，而且對利率水平也規定了大幅上浮的區間，商業用房和商住兩用房的首付比例也有可能上調。這使得從8月份開始流傳的“銀行將提高住房按揭貸款首付比例”的說法得到了證實。這一系列的動作都預示著新一輪的

宏觀調控即將到來。

　　天相宏觀金融房地產組的分析師認為，從調控內容上看，避免一刀切，以抑制房地產市場的投資以及投機行為為主，從而緩解

房價過快上漲的壓力，是比較符合今年以來的調控思路。但此次信貸的調整更多地是為了防范金融風險，對房貸調整的政策如果能夠落實將對抑制投機需求產生一定的效果，但由于我國房價上漲并不單純是由投資需求所引起，自住需求也較為旺盛，因此，對行業及上市公司基本面的影響有限。

　　齊魯證券的分析師則認為，市場對這次出臺的調控政策早就有所預期，但對相關行業的短期影響依然不容忽視。

　　從市場上來看，昨日地產板塊跌幅達3.75%，位居第一，資金凈流出金額加大，約11.3億，弱于大市。其中萬科跌5.30%，保利地產跌5.53%，招商地產跌5.16%。“目前地產股出現的調整是經過上漲后相對估值優勢的減小和對未來出臺調控政策的預期。”國金證券的行業分析師認為，加息和首付提高都不會實質影響行業運行態勢，而物業稅試點由于技術設計的復雜性和實際征收的高成本決定其短期內不可能推出。

　　天相投顧的分析師也表達了同樣的觀點，他指出，考慮到房地產項目結算的季節性因素，估計房地產公司三季報業績同比仍將出現一定程度的增長，結合目前政策調控的日趨明朗，以及

人民幣升值對資產類價格上漲的推動等外部因素，房地產板塊的未來仍然可以持續看好。

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