上海市證監(jiān)局局長張寧：上市公司違法違規(guī)將呈現(xiàn)出新特點(diǎn)

　　于婷婷

　　“在全流通的市場條件下，上市公司違法違規(guī)將呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，大股東直接占用上市公司資金等行為可能會(huì)減少，但大股東侵占中小股東利益的行為會(huì)更為隱蔽和復(fù)雜化。” 這是上海市證監(jiān)局局長張寧對(duì)上市公司監(jiān)管在實(shí)現(xiàn)全流通后所面臨的新形勢提出的看法。

　　張寧是在日前召開的“2007年上海上市公司監(jiān)管工作會(huì)議”上作出上述表示的。她表示：“在全流通條件下，隨著并購重組、整體上市、股權(quán)激勵(lì)等新情況不斷出現(xiàn)，上市公司違法違規(guī)侵占中小股東利益的方式會(huì)變得更加隱蔽和復(fù)雜。比如某大股東與上市公司共同投資，但實(shí)際投資額與收益分配不匹配，即不按投資比例分配，或用其他方式通過不合理的交易安排變相侵占上市公司利益。同時(shí)上市公司操縱市場、虛假信息披露等違法違規(guī)行為也會(huì)更多，上市公司高管侵占上市公司和廣大股東的利益的行為也更多樣化。”

　　“全流通后股權(quán)激勵(lì)增多可能會(huì)助長高管財(cái)務(wù)舞弊。此外，大股東、中小股東的矛盾依然存在，加之國有出資人缺位、高管持股等情況可能出現(xiàn)的內(nèi)部人控制，從而會(huì)出現(xiàn)更復(fù)雜的治理問題。”她說。

　　“隨著市場發(fā)展逐步進(jìn)入全流通時(shí)代，上市公司的監(jiān)管也由‘攻堅(jiān)’轉(zhuǎn)入‘常規(guī)’監(jiān)管。在全流通的新形勢下，要深入研究監(jiān)管面臨的新情況、新問題，在繼續(xù)完善上市公司綜合監(jiān)管體系的同時(shí)，積極推進(jìn)上市公司監(jiān)管與市場監(jiān)管聯(lián)動(dòng)。”

　　目前上海上市公司的整體質(zhì)量仍不盡如人意，一些上市公司還存在著資產(chǎn)質(zhì)量不高、運(yùn)作不規(guī)范甚至違法違規(guī)等突出矛盾和問題。張寧指出，上市公司經(jīng)營業(yè)績存在“九一現(xiàn)象”。她稱：“上海有90%的上市公司對(duì)轄區(qū)上市公司利潤總額的貢獻(xiàn)只有10%。”可見上海上市公司的整體盈利水平亟待提高。

　　此次上市公司監(jiān)管會(huì)議還提出，2007年上海市證監(jiān)局將鼓勵(lì)已在境外發(fā)行的H股、紅籌股等回歸A股市場，并重點(diǎn)推動(dòng)金融類企業(yè)和中小企業(yè)、科技型企業(yè)發(fā)行上市。