中國經(jīng)濟更需關(guān)注長遠(yuǎn)

　　隨著上半年的過去，有關(guān)中國經(jīng)濟走勢的議論又多了起來，特別是有的機構(gòu)預(yù)測，本輪經(jīng)濟景氣周期從上升到下降的拐點已經(jīng)形成，在未來3到6個月之內(nèi)，中國的經(jīng)濟增長率不僅會下降到8%以下，而且會進(jìn)入新的通貨緊縮狀態(tài)。與此相反，也有人認(rèn)為，目前的中國經(jīng)濟發(fā)展處于最好的運行狀態(tài)，高增長，低通脹，投資過熱已經(jīng)降溫，工業(yè)生產(chǎn)和出口貿(mào)易仍然保持高速增長態(tài)勢，消費物價穩(wěn)定且在低位運行，現(xiàn)在的危險不是下降過快過大和出現(xiàn)通貨緊縮，而是防止過熱復(fù)發(fā)和投資反彈。

　　自從去年4月政府加強宏觀調(diào)控以來，特別是針對房地產(chǎn)價格上漲過快，今年繼續(xù)出臺了一些措施，經(jīng)濟中的過熱現(xiàn)象已經(jīng)暫時得到抑制，經(jīng)濟增長已經(jīng)越過景氣循環(huán)的高位開始下降，形成了穩(wěn)中趨緩之勢。但預(yù)言下半年會出現(xiàn)經(jīng)濟增長大幅下降和通貨緊縮，似乎依據(jù)不足。

　　從經(jīng)濟增長的需求動力來看，今年一季度投資較上年同期明顯回落，但4、5月份又小幅回升，上半年有可能在25%上下，下半年也會在20%左右，增速并不算慢。消費增長比較穩(wěn)定，目前也沒有大起大落的跡象。變化較大的是凈外部需求，去年1至5月份有87億美元的貿(mào)易逆差，今年同期則出現(xiàn)了300億美元的貿(mào)易順差，如果匯率不作調(diào)整，這一趨勢不會發(fā)生多大變化，全年的貿(mào)易順差將會超過去年。這一方面顯示出目前的經(jīng)濟增長已經(jīng)出現(xiàn)下降態(tài)勢，另一方面也預(yù)示著今年的經(jīng)濟增長降幅不會太大。

　　從價格的變動趨勢來看，1至5月份消費物價、零售物價、生產(chǎn)資料價格、工業(yè)品出廠價格和原材料、燃料、動力購進(jìn)價格均比上年同期有不同程度的上漲；而5月當(dāng)月，上述主要價格均出現(xiàn)了環(huán)比下降、同比上升的態(tài)勢。由于夏糧豐收，權(quán)重較大的糧食和食品價格穩(wěn)中趨降，但由于南方水災(zāi)等不確定因素的影響，今年的糧價走勢要到8、9月份秋糧上市時才能確定。由于市場供大于求的形勢未變，工業(yè)消費品價格下降的壓力大于上升，預(yù)計下半年各地會出臺水、電、煤氣等公用事業(yè)和服務(wù)的調(diào)價措施，因此，今年既不會出現(xiàn)通縮，也不會有通脹壓力。目前，最大的不確定因素，一是匯率問題，二是國際能源和原材料價格的波動。這不僅會影響到今年的經(jīng)濟走勢，而且會影響到明、后年的發(fā)展。

　　從就業(yè)和國際收支來看，不會發(fā)生趨勢性變化，就業(yè)壓力依然很大，短期內(nèi)不會減緩；國際收支順差依舊，如果匯率不變，不會比上年減少，其利弊都非常明顯。

　　從以上的分析可以看出，中國的經(jīng)濟運行，今年不會出現(xiàn)什么大的問題，問題是明、后年的情況將會怎樣？既然減速趨降之勢已經(jīng)形成，明年會不會下降過多過大？這與當(dāng)前的體制調(diào)整和政策操作以及人們的預(yù)期有很大關(guān)系。如果按照目前的走勢繼續(xù)下去，明年有可能出現(xiàn)下降過多的問題。雖然近幾個月貨幣供應(yīng)量(M2)的增長保持在13%至15%之間，但5月末M1的增長只有10.4%，貸款的增速已經(jīng)降至12.4%，比上年同期少增1600億元，房貸增長19%，比去年明顯回落。把貸款增長的下降歸之于銀行上市提高資本充足率，恐怕理由不足。

　　房貸新政的目的在于穩(wěn)定房地產(chǎn)價格，但在實踐中我們看到了兩種現(xiàn)象，一方面一些地方仍在大上猛漲，另一方面又被不少人看作是打壓房地產(chǎn)。究竟情況如何，還得作進(jìn)一步觀察。從中國的情況來看，房地產(chǎn)是新的經(jīng)濟增長點，且還有一個較長的發(fā)展期，但價格上漲過快必然形成泡沫，泡沫破滅就會出現(xiàn)大跌。這對誰(包括開發(fā)商、銀行、城市居民和進(jìn)城農(nóng)民工)都沒有好處，且目前人們的預(yù)期是普遍看漲，一旦出現(xiàn)跌勢，問題可能就大了。所以，只要小幅慢漲就是好事。財政體制和財政政策在減免農(nóng)業(yè)稅和增加農(nóng)業(yè)支出上有所動作，但在關(guān)鍵的所得稅并軌和增值稅轉(zhuǎn)型上并沒有什么進(jìn)展。

　　如果說，今年中國經(jīng)濟運行的問題不大，明年的問題恐怕就不小，而長期的問題則更應(yīng)該引起我們注意。此語并非聳人聽聞，而是目前的現(xiàn)狀使然。現(xiàn)在，從政府到民間，從學(xué)界到業(yè)界，從高層到各部門，大家的眼球和精力都集中到了宏觀經(jīng)濟波動之類的短期問題上，據(jù)筆者所知，還有很多機構(gòu)正在準(zhǔn)備加入宏觀經(jīng)濟形勢分析和炒作之列。但是，對于長期性和戰(zhàn)略性的問題，卻很少有人關(guān)注。須知，戰(zhàn)略性失誤的損失是無法挽回的。

　　出現(xiàn)這種情況既有客觀原因，也有主觀原因。一般來說，當(dāng)一國資源尚未充分利用時，相對而言，宏觀問題比微觀問題更突出。但是，像現(xiàn)在這樣幾乎人人談宏觀，個個(機構(gòu))作預(yù)測的現(xiàn)象也有些不大正常。根源在于，在目前的體制條件和激勵約束下，這樣做的收益大于成本，花的力量不大，但很容易炒熱炒紅，一可爭權(quán)，二可出名，三可取利，何樂而不為。而一些長期性和戰(zhàn)略性的大問題，要真正做好則非得花力氣不可，而做出來的東西很可能又無人關(guān)注，無人賞識，或者束之高閣，或者變成廢紙，連個響聲都聽不到。然而，長期性和戰(zhàn)略性問題目前已經(jīng)成堆，亟待研究，更需要早作安排，未雨綢繆。

　　比如，上次提到的20多年來我們實行了積極鼓勵出口、大量引進(jìn)外資的重商主義政策，既取得了巨大的成績，又遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。目前的情況是，一不能帶來社會福利的增長，二又增加了國內(nèi)能源、原材料供給的負(fù)擔(dān)和環(huán)境壓力，三是惡化了我國發(fā)展的國際環(huán)境。那么，現(xiàn)在要不要調(diào)整，如何調(diào)整？

　　再如，20多年來，我們實行了把政府工作轉(zhuǎn)移到以經(jīng)濟建設(shè)為中心的軌道上來的方針，這是我國經(jīng)濟高速發(fā)展的重要保證，但同時也阻滯了政府轉(zhuǎn)型，使得各級政府置身于經(jīng)濟競爭之中，造成政府行為和市場行為的雙重扭曲。現(xiàn)在要不要作出調(diào)整，或者賦予它以新的內(nèi)容？

　　又如，我們的金融體制已經(jīng)明顯阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展，目前正在改革，但把寶全部押在國有銀行的境外上市上是否得當(dāng)，有沒有一個金融改革的總體戰(zhàn)略？農(nóng)村信用社改革究竟是花錢買機制，還是向下甩包袱？這樣做，錢花了，能不能買來機制？民間金融何時放開，如何放開，有沒有一個戰(zhàn)略性安排？總之，融資的市場化和便利化是經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵，也是一個重大的戰(zhàn)略問題。

　　還有，20多年的改革開放，民營經(jīng)濟的準(zhǔn)入和投資限制已經(jīng)基本放開，產(chǎn)品市場的市場化也基本實現(xiàn)，但是要素市場的市場化進(jìn)展遲滯。中央和國有企業(yè)依賴和控制資金要素，地方政府控制和依賴土地要素，外資企業(yè)和民營企業(yè)控制和依賴勞動力要素，如何在改革攻堅階段解決這些問題，也是事關(guān)改革和發(fā)展的大計。

　　此外，還有能源安全問題、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境污染問題、城市化過程中人口大規(guī)模流動和小規(guī)模遷徙問題等等。

　　如果我們不對這些長期性和戰(zhàn)略性的問題給予足夠的關(guān)注、認(rèn)真的研究、周密的安排和有效的解決，那么發(fā)生重大危機的可能性就會增大，最終有可能會打斷中國經(jīng)濟快速發(fā)展的進(jìn)程。

　　作者：張曙光

　　(來源：上海證券報）