又到了一年一度的年報公布期，投資者對于年報的研究，往往是一知半解。如果僅僅看每股收益、每股凈資產等簡單指標，那么，會很容易走入一個又一個的誤區。如何將年報數據去偽存真，找出上市公司經營的最核心問題，成為了大多數投資者希望掌握的技能。專家是如何研究上市公司年報的呢？投資者不妨借鑒一下。

　　基金經理給投資者指點了研讀年報的技巧——就是從專業視角分析一份上市公司年報主要看五大指標：

　　一是收入增長。對于收入增長并不能單純地看其數字變化，而要將其進行分解，借助公司近期的信息公告判斷其增長成分中“價與量”的關系。

　　二是毛利率。原材料、人工、折舊等成本項目的上漲，都會對毛利率產生向下的拖累，這就要對公司是否正確地運用價值杠桿進行判斷。

　　三是凈利潤。凈利潤主要是由主營業務利潤和其他業務利潤構成，其構成比例對上市公司價值判斷具有重要意義。

　　四是財務費用。首先要關注上市公司負債率的變動情況，在不考慮利率變化的因素下，著重分析該公司的財務杠桿運用是否合理。

　　五是投資收益。一方面，要對上市公司投資性質進行判斷，如非控股型、一次性、可持續性投資，關鍵要看其投資收益是否具有可持續性，如“投資股票”的收益部分，可能持續性、價值程度就相對較弱；另一方面，要對上市公司收益來源進行判斷，一般分為核心收益和其他業務收益回報，其中，上市公司的核心收益貢獻越高，其盈利質量就越佳，并具有一定的穩定性和持續性。