昨天兩市大盤在大盤權重股的帶動下出現了一輪反彈，上證指數一舉奪回了5日均線和10日均線，但在突擊20日均線時，反彈的動力明顯顯得不夠。看來多方對后市還存有不少疑慮，空方力量卻隨著指數的推高得到了加強。上證指數最終未能站上20日均線，表明昨天的反彈屬于短期沖動型，并沒有徹底改變目前市場的弱勢格局，真正的扭轉還需要時日以及消息面的進一步配合。

　　看點一：權重股再度發飆。昨天早盤經過短暫回落之后，在中國平安強勢沖高的帶動下，權重股突然全面發飆，引導大盤節節走高。如果中國平安昨天大跌，勢必拖累整個市場，進而影響其再融資方案，因此，昨天權重股的發飆并不代表市場已強勢轉暖。

　　看點二：指數強突并未帶來市場整體走強。昨天早盤一大批題材股相當活躍，但隨著權重股的全面走強，特別是指數接近20日均線后，前期的強勢板塊紛紛出現了調整，且調整的速度很快，力度很大。這表明目前投資者對突發性的上漲依然保持著較為謹慎的態度，逢低吸納、逢高減磅成為普通投資者的主要操作模式。

　　看點三：奪回兩條均線，直接攻克20日均線的難度依然較大。昨天上證指數一舉奪回了5日均線和10日均線，值得慶賀。但在20日均線面前，多方表現出來的怯懦，依然難掩做多信心的不足。從技術上看，昨天的強突正在逐漸修復前期被毀壞的短期均線系統，但這樣的修復很難具有實質性意義。后市直接攻擊20日均線的難度依然較大，只有等待20日均線逐漸下移至4330點一線再尋求突破，這樣成功率才會較高。

　　看點四：反彈中成交量未能積極配合，沖高后謹慎度將大大提高。昨天大盤在權重股引領下強勢反彈，但成交量卻未明顯放大，表明投資者在指數沖高至4400點上方后，謹慎度再度大大提高。大盤在4100點附近時，投資者介入的積極性很高，一旦指數越過了4400點，離場的愿望就會變得很強烈，這主要還是因為目前市場擔憂的一些問題沒有得到徹底的解決，這樣的窄幅震蕩看來還將繼續維持。

　　綜合看昨天的反彈，筆者認為，有消息面逐漸轉暖的因素，但更多是中國平安主動護盤的結果，這樣的反彈不具備實質性，不僅不能鼓舞投資者對未來行情的信心，也無法消除投資者對權重股的恐懼心理。護盤性反彈維持的時間不會很長，艱難的中期底部的構筑還將繼續。(楚風)