昨天招商銀行25.32億股限售股解禁上市，由于市場對此早已有預期，前期該股的連續下跌已部分消化了這種壓力，所以招行開盤后不跌反而大漲。大盤在金融股的帶動下強勁反彈，報收于4334點，B浪反彈行情有望啟動。

　　從影響大盤的內因外患看，某些上市公司在不根據市場情況、不顧自身實際需求、不考慮籌資規模、不考慮籌資時機、不考慮投資者的承受能力的情況下草率地提出再融資方案，對本已脆弱的市場帶來巨大的沖擊。近期美國次貸危機有擴大的趨勢，拖累美國乃至全球經濟已在所難免，但中國經濟作為新興市場仍保持著10%以上的年增長率，影響主要是從心理層面通過H股的比價效應傳導到A股，美國股市的暴跌走勢拖累了香港H股，又通過H股傳導到A股市場，而A+H股中的相關藍籌股則首當其沖。

　　目前政策底已經明朗，當前和今后相當長的一個時期內，資本市場“新興加轉軌”的階段性特征不會發生根本性改變。換言之，滬深股市政策調控的特征還將延續。有關方面在6000點時曾停發股票型基金，但在4200點附近重新啟動新基金發行，連續三周對股票型基金的重新開閘和密集發行顯示有關方面態度傾向于維護市場，表明4100點附近是有關方面比較認可的低位。從這個角度看，大盤調整的空間極其有限。

　　市場底也正在形成，相對強弱指標(RSI)底背離是趨勢反彈的主要信號，2月1日，大盤首次出現了指數和相對強弱指標的低點，第二個重要的指數低點前天已經形成，那就是4123點。通過昨天的拉升，相對強弱指標出現底部金叉，曾經在4800點附近出現過一個雙底形態，事后演變成小B浪反彈；現在4123點再次確認為市場底，形成一個雙底形態，估計有可能進一步演變成中B浪反彈。

　　目前大盤已經進入戰略底部區域，任何窮兇極惡的殺跌都只是“強弩之末”，機會正在悄然來臨，在政策底和市場底都已經探明之后，投資者可以逐步加倉前期跌幅較大的銀行、保險、券商類金融股。

　　(金洪明)