選擇價值投資就是選擇了一條人跡罕至的路，這是但斌在《時間的玫瑰》中提到的觀點。走價值投資之路就是走一條寂寞難耐的路，同行的人很少會讓你質疑自己的選擇是否正確。所以，價值投資最難的就是堅持。股票的本性是波動，有時波動大，有時波動小。波動大時會讓你備受煎熬。我們必須面對現實，因為堅持價值投資是用生命在投資。如果一個人從30歲開始投資，到80歲死去，可以用來投資的時間只有50年。如果你30歲時正好處于經濟蕭條的末期，股價低得可憐，買入并長期持有，堅持價值投資，必定可以取勝，且忍受的煎熬有限。如果你30歲時遇到的是經濟發展的末期，股價高高在上，買入并長期持有的話，隨著經濟的衰退和企業利潤的下滑，你的財富可能會大幅縮水。由此可見，堅持價值投資需要一定的運氣，而我們這一代人就擁有這個運氣。

　　當然，以上只是極端的例子，如果經濟處在震蕩中或者溫和上升或者溫和下降的格局中，這個時候適合企業展開充分的競爭，就需要用慧眼識別企業的成長能力，所謂尋找最偉大的企業進行長期投資。由此可見，堅持價值投資只要不是遇到經濟蕭條并有足夠的生命等到鮮花綻放的話，這是一條可行之路。但是誰能用幾十年做賭注？所以這是一條人跡罕至的路。如果你自認為不是這種人的話，只能另辟蹊徑。

　　我們都知道，中國古代哲學講究的是中庸之道并把這種哲學運用得淋漓盡致。價值投資也蘊含了豐富的中庸之道，長期投資于偉大的企業，不等于不可以進行波段操作，只是要少進行波段操作。只要企業的成長性還在，只要股價沒有極度透支企業未來的成長性，只要股市處于牛市的氛圍中，就可以堅持價值投資不動搖。當企業的成長性不復存在時，股價極度透支時，我們完全可以背叛長期投資哲學，因為價值投資就是長期持有物有所值或者物超所值的企業。所以，中國式價值投資并不等于不能離場，但必須長期關注和購買最偉大的企業，因為最偉大的企業能夠抵御經濟的波動，也能獲取超額的收益，更可以實現快樂投資。(周貴銀)