近期南航JTP1出現異常放量震蕩走勢，雖然其價格僅為0.6元左右，但其溢價率卻屢創新高，截至2月13日，溢價高達72%。廣發證券權證分析師陳煥輝指出，該權證的市場價格明顯高于理論價值，投資風險較大，投資者應保持理性，遠離南航權證炒作。

　　陳煥輝認為，投資者更應該從價值分析的角度看待南航權證。目前該權證價格在0.6元附近，以溢價率指標分析，南航權證溢價率在72%左右，權證價格高估；換言之，如果購買南航權證并持有到期，那么，需要南方航空股票下跌72%以上才能盈利，否則投資者將面臨虧損。而目前主流機構給予南方航空正股較為正面的評價，未來出現72%以上跌幅的可能性極小。另外，南航認沽權證除了內在價值為零外，其到期日為2008年6月13日，剩余時間僅為4個月左右，時間價值較低，且時間價值隨到期日的臨近會加速衰減，權證風險較大。

　　廣發證券高級分析師韋海生則指出，回顧已經退市的招行CMP1和中集ZYP1等認沽權證，全部都證明，認沽權證不管之前漲得多高，到期前其價格必定一路下跌，雖偶爾有所反彈，但仍無法改變權證價值回歸的命運。韋海生指出，在此期間，如果投資者冒險炒作，有可能血本無歸。此外，深交所為了抑制深度價外認沽證的投機炒作，保護中小投資者的利益，采取了積極措施打擊認沽證的投機活動，取得了明顯效果。不排除如果南航權證出現異常炒作，上海交易所將出臺相應限制交易政策的可能，畢竟合規交易才是主旋律。(盧 榮)