⊙敬文

　　有人認為，在投資領域投資能賺錢，但貪婪和恐懼者一定會輸錢；善于利用市場貪婪和恐懼的人能賺錢，追隨市場者一定會輸錢；堅持投資理念不變者能賺錢，而左右搖擺者一定會輸錢。

　　著名的投資大師巴非特就是“能賺錢”的典型，而其能賺錢的原因，也在于其投資理念能夠長期堅持，不因市場誘惑而改變。針對近期巴非特減持中石油，有人批評“巴非特也看走了眼”，其最“充分”的理由是“越減持，中石油股票越漲。”

　　巴非特果真看走眼了嗎？巴非特的投資理念是“投資要有耐心等待，只有等市場先生犯錯誤，

　　巴非特賣出中石油股票：一是因為如今其純利(加上每年分紅)已經高達10倍而獲利了結；二是從國際視野看，中石油H股股票也并不便宜。而巴非特的投資策略是牛市高潮中退出，越漲越賣出，仍然言行一致。

　　值得一提的，巴非特的“長期投資理念”是有條件的，即所持股票估值處于被低估狀態；否則也需要“見好就收”。他留給我們最主要啟示或許就在于，留一段上漲的空間給別人賺，千萬不要太貪婪；而他備受投資者推崇的另一個原因還在于，“人不入地獄，讓予我；人爭上天堂，送給你。”不戰而屈人之策的投資胸懷。

　　筆者以為，貪婪和恐懼要不得的原因主要在于，投資者學習巴非特的操作方法而又缺乏堅持估值標準的耐心等待，缺乏堅定拒絕誘惑而不改變買進、賣出的原則。在投資時，投資理念“三心二意”，左右搖擺。再加上其因追隨市場而貪婪，又因追隨市場而恐懼，以致丟失了“投資原則”。