1、什么是公司債？

　　答：公司債券是指公司依照法定程序發行、約定在一年以上期限內還本付息的有價證券。

　　2、什么是企業債券？公司債和企業債有什么區別？公司債是企業債的一種嗎？

　　答 ：企業債券是指企業依照法定程序、約定在一定期限內還本付息的有價證券。公司債券是指公司依照法定程序發行、約定在一年以上期限內還本付息的有價證券。兩者是不同的品種。

　　公司債與企業債的區別主要在于：(1)依據的管理規定不同：公司債依據的是《公司債券發行試點辦法》，企業債依據的是《企業債券管理條例》；(2)監管機構不同：公司債由中國證監會監管，企業債由國家發改委監管；(3)發行主體不同：公司債的發行主體為公司制企業，企業債的發行主體是具有法人資格的大型企業；(4)募集資金用途的要求不同：公司債募集資金的用途較為寬泛，可用于股東會或股東大會核準的固定資產投資、技術更新改造投資、股權投資、資產收購、償還銀行貸款、補充流動資金等多種用途；企業債募集資金的用途較為狹窄，主要限制在固定資產投資和技術革新改造方面，并與政府部門的審批項目直接相關。

　　3、什么是短期融資券？公司債與短期融資券有什么區別？

　　答：短期融資券是指企業依照中國人民銀行公布的《短期融資券管理辦法》規定的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易并約定在一定期限內還本付息的有價證券。

　　公司債與短期融資券的區別主要在于：(1)依據的管理規定不同：公司債券依據的是《公司債券發行試點辦法》，短期融資券依據的是《短期融資券管理辦法》；(2)監管機構不同：公司債由中國證監會監管，短期融資券由中國人民銀行監管；(3)發行主體不同：公司債券發行主體為公司制企業，短期融資券的發行主體為具有法人資格的非金融企業；(4)債券期限不同：公司債券的存續期在一年以上，短期融資券的存續期在一年以內；(5)上市場所不同：公司債券現階段主要在證券交易場所上市交易，短期融資券只能在銀行間債券市場上市交易。

　　4、公司債的發行會對股市有何影響？是否會分流股市資金？

　　答：投資者在投資的時候會根據自己承受風險的能力和他的風險偏好以及投資的需求在這三者當中進行選擇，有的人偏重的是收益性，這樣可能在股票市場就相對地會投入得多一點，但股票市場可能收益性會高，安全性就會低。如果投資者比較看重安全性，他可能就會投資債券市場，因為債券市場相對風險要低，安全性高一些，收益也低一點。

　　還有一點就是流動性，就是買到的股票還是債券無論是什么品種容易買得到也容易賣掉。

　　因此在這個當中不同的投資人根據自身能力、風險防范以及承受程度的判斷會在不同的品種之間尋找一個平衡，在這三者之間達到一個很好的平衡。所以總體來說，公司債的推出會使現有的市場構更加合理，也會給投資人更多的選擇，會使這個市場整體的功能和效率得到提高。

　　在具體某一個時點上資金的變動一定會根據不同的品種，根據投資人的不同偏好會不斷進行調整的，這是屬于市場的正常現象，因為這都是來自于投資人自身對投資和風險的偏好。

　　5、目前在公司債發行中為何要引入保薦制度？充當保薦人的資格要求有哪些？

　　答：實行保薦制是公司債試點里面的一個特點。

　　保薦制實際上是在幾年前引入到股票的發行中的，保薦制的實行使中介機構更多地承擔起社會中介的責任，同時促進了公司規范方面都發揮了積極作用。這次在公司債發行中也引入了保薦制，這有利于公司債的試點，在試點過程以及下一步的發展過程當中能夠使中介機構更好地承擔相應責任，有利于公司債市場的規范。

　　根據《證券發行上市保薦制度暫行辦法》的相關規定，經中國證監會注冊登記并列入保薦機構的證券經營機構，可以依照相關辦法規定，從事保薦工作。

　　債券受托管理人一般可由保薦人(主承銷商)、商業銀行或者信托公司承擔，目前對于受托管理人的資格沒有明確規定。

　　6、目前在公司債發行中為何要引入債券受托管理人？充當受托管理人的資格要求有哪些？

　　答：在公司債發行中引入“債券受托管理人”的概念是充分考慮了對債券持有人的保護，首次引進了債券受托管理人的概念，解決由于債券持有人分散，難以一致行動維護自己利益的難題。債券受托管理人應當為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突。

　　《試點辦法》規定：債券受托管理人由本次發行的保薦人或者其他經中國證監會認可的機構擔任。為本次發行提供擔保的機構不得擔任本次債券發行的受托管理人。

　　7、債券受托資產管理人應當履行的責任有哪些？

　　答：債券受托管理人應當履行下列職責：

　　(一)持續關注公司和保證人的資信狀況，出現可能影響債券持有人重大權益的事項時，召集債券持有人會議；

　　(二)公司為債券設定擔保的，債券受托管理協議應當約定擔保財產為信托財產，債券受托管理人應在債券發行前取得擔保的權利證明或其他有關文件，并在擔保期間妥善保管；

　　(三)在債券持續期內勤勉處理債券持有人與公司之間的談判或者訴訟事務；

　　(四)預計公司不能償還債務時，要求公司追加擔保，或者依法申請法定機關采取財產保全措施；

　　(五)公司不能償還債務時，受托參與整頓、和解、重組或者破產的法律程序；

　　(六)債券受托管理協議約定的其他重要義務。

　　8、在何種情況下可以召開債券持有人會議？

　　答：存在下列情況的，應當召開債券持有人會議：(一)擬變更債券募集說明書的約定；(二)擬變更債券受托管理人；(三)公司不能按期支付本息；(四)公司減資、合并、分立、解散或者申請破產；(五)保證人或者擔保物發生重大變化；(六)發生對債券持有人權益有重大影響的事項。

　　9、債券市場的主要投資者有哪些？

　　答：我國目前的債券市場主要由銀行間債券市場和交易所債券市場。

　　銀行間債券市場的投資者主要為：各類銀行,保險機構等非銀行金融機構, 非金融機構；交易所債券市場的投資者主要為：郵政儲蓄銀行、保險機構等非銀行金融機構,非金融機構及個人投資者。

　　10、為公司債券提供擔保應符合怎樣的規定？

　　答：為公司債券提供擔保的，應當符合下列規定：(一)擔保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用；(二)以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任保證，且保證人資產質量良好；(三)設定擔保的，擔保財產權屬應當清晰，尚未被設定擔�；蛘卟扇”Ｈ�措施，且擔保財產的價值經有資格的資產評估機構評估不低于擔保金額；(四)符合《物權法》、《擔保法》和其他有關法律、法規的規定。

　　11、公司債券發行上市的大致流程？

　　答：公司債券發行上市的大致流程如下：(1)確定中介機構，中介機構對公司進行盡職調查；(2)制定公司債券的發行條款及發行方案；(3)公司董事會對發行公司債券事項做出決議；(4)公司股東大會對發行公司債券事項做出決議；(4)公司及有關中介機構按照中國證監會的有關規定制作申請文件(募集說明書、法律意見書、律師工作報告、審計報告、評級報告等)；(5)向中國證監會報送申請材料，中國證監會進行審核；(6)根據中國證監會的審核意見對申請材料進行修改；(7)中國證監會發審委對申請材料進行審核；(8)取得中國證監會的發行批文，刊登募集說明書及發行公告；(9)向投資者路演、推介，進行詢價，確定最終的債券票面利率；(10)網下向機構投資者配售，網上向一般公眾投資者定價發行；(11)公司債券在證券交易場所掛牌上市。

　　12、公司債是否可以參與質押式回購？需要什么條件？

　　答：經發行人申請，本所及中國結算上海分公司認定，符合條件的公司債券可作為質押券參與新質押式回購交易。公司債券作質押券進行新質押式回購交易，必須符合以下條件之一：(1)公司債券發行人是中央直屬的國有獨資企業；(2)公司債券由中國工商銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司、中國建設銀行股份有限公司、中國農業銀行股份有限公司、中國交通銀行股份有限公司、國家開發銀行之一提供全額無條件不可撤銷連帶責任擔�；蛘咛峁┳泐~資產抵押擔保。(3)主體評級和債券評級為AAA級。(4)經中國證監會認可的其他公司債券。

　　13、公司債如何參與質押式回購？

　　答：公司債券作為質押券的申報和轉回可通過電子平臺進行。當日買入的公司債券可當日進行質押券申報。當日申報質押券入庫的，下一交易日可在競價系統進行相應的債券回購交易業務。當日申報轉回的質押券，下一交易日可在競價系統和電子平臺賣出。

　　電子平臺的交易商可代理客戶進行質押券的申報和轉回。

　　14、公司債券上市后如何交易？

　　答：試點期間，長江電力公司債券現券可在上交所競價交易系統(以下簡稱競價系統)和固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“電子平臺”)進行交易，并適用《上海證券交易所債券交易實施細則》和《上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺交易試行辦法》的相關規定。

　　競價交易實行全面指定交易制度。通過競價系統買賣公司債券的投資者必須事先指定一家會員作為其買賣的受托人，通過該會員參與上交所公司債券買賣。

　　公司債券現券在競價系統和電子平臺使用相同的證券代碼和證券簡稱。

　　公司債券現券交易按證券賬戶進行申報，并實行凈價交易、全價結算。公司債券凈價交易比照國債相關規定執行。

　　每個交易日的9：15至9：25為競價系統開盤集合競價時間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續競價時間；固定收益平臺的交易時段為9：30至11：30、13：00至14：00。開市期間停牌并復牌的除外。

　　公司債現貨交易開盤價，為當日該債券集合競價中產生的價格；集合競價不能產生開盤價的，連續競價中的第一筆成交價為開盤價。公司債現貨交易收盤價為當日該債券最后一筆成交前一分鐘所有成交價的加權平均價(含最后一筆成交)。當日無成交的，以前一交易日的收盤價為當日收盤價。

　　公司債券現券在電子平臺采取報價交易的，每筆買賣報價數量為1000手或其整數倍，報價按每1000手逐一進行成交。

　　公司債現券當日買入當日可賣出。

　　電子平臺一級交易商可申請對公司債券做市，并按電子平臺的相關規定開展與客戶的協議交易。

　　15、公司債上市后是否會面臨流動性不足的局面？

　　答：相比股票只能在競價交易系統進行交易，試點期間，長江電力公司債券現券可在上交所的兩套平臺進行交易，即：競價交易系統(以下簡稱競價系統)和固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“電子平臺”)。

　　每個交易日的9：15至9：25為競價系統開盤集合競價時間，9：30至11：30、13：00至15：00為連續競價時間；固定收益平臺的交易時段為9：30至11：30、13：00至14：00。開市期間停牌并復牌的除外。

　　16、個人投資者可否在網下申購？

　　答：只有機構投資者可以在網下協議申購公司債，個人投資者只能通過網上申購。

　　17、公司債交易是T+0還是T+1?

　　答：公司債現券當日買入當日可賣出。

　　18、發展公司債作為我國資本市場發展的一件大事，其重要意義在何處？

　　答：當前大力發展公司債市場有很重要的意義。過去融資體系中比較多的依靠銀行的體系來進行間接融資，而直接融資這塊的比例非常低，不利于金融結構的完善。黨中央、國務院提出要大力發展資本市場，提高直接融資的比重。而提高直接融資的比重既包括發展股票市場還包括債券市場，尤其是債券市場，因為相對于股票市場而言，債券市場尤其是公司債券市場發展非常緩慢，而且這個比例在整個直接融資比例中也是很低的，所以提高直接融資的比重，包括發展公司債市場是一個非常迫切而重要的任務之一。

　　從另一方面來看除了要大力提高直接融資的比重以外還要發展多層次的資本市場，這是從資本市場的結構來講的。 從結構來看也存在一個失衡，就是在直接融資的結構里面相對于股票市場而言債券市場發展得慢，在債券市場當中相對于國債，公司債的市場發展也比較慢。

　　所以說，無論是從總量上提高直接融資的比重要求，還是完善結構的要求，公司債都是很重要的內容，具有深遠意義。

　　19、公司債券現在券競價系統交易是否設有漲、跌停牌？(幅度是多少？)

　　答：集合競價價格限制：申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%；連續競價價格限制：申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數的130%且不低于該平均數的70%。

　　20、公司債券在競價系統的開盤價與收盤價如何確定？

　　答：開盤價：當日該債券集合競價中產生的價格；集合競價不能產生開盤價的，連續競價中的第一筆成交價為開盤價；

　　收盤價：當日該債券最后一筆成交前一分鐘所有成交價的加權平均價(含最后一筆成交)。當日無成交的，以前一交易日的收盤價為當日收盤價。