本刊記者 胡迭/文

　　“怎么到香港開證券賬戶？”小H最近被朋友問得最多的一個問題大概就是這個了。

　　兩年前，小H在一個朋友的幫助下，到香港一家中型外資券商處開了他的第一個港股賬戶，并有了第一個真正意義上的股票經紀人。但由于該公司融資額度(孖展margin，即保證金交易)有限，孖展經常被“借爆”，無法滿足小H的投資要求，因此半年后，小H又在朋友的介紹下，到某大型中資券商的香港公司處開了他的第二個港股賬戶，并有了一個普通話很流利的經紀人。

　　用該經紀人的話說，他之所以國語講得好，就是因為其手下有大量從大陸來香港投資的客戶，“一邊做大陸人的生意，一邊學普通話”，可謂一舉兩得。

　　此前，小H也介紹了幾個朋友到自己的經紀人處開戶。現在，隨著A股不顧一切的瘋漲，問這個問題的朋友越來越多。

　　開港戶的技術問題

　　到香港開個港股戶口，說難不難，說簡單也不簡單。

　　對那些經常往來香港和大陸的人來說，到香港開個戶口，幾乎不能稱之為是一個“問題”。

　　簡單地說，香港開戶跟內地開戶最大的不同就是開戶材料，除了身份證明材料和銀行賬戶之外，還需要一個特別的、并且是缺之不可的證明，即“住址證明”。

　　根據規定，在香港無論是開設銀行賬戶、證券賬戶、手機月費計劃等等，均需要住址證明，即能夠證明你的住所的文件。這些文件可以是寄到你住處的、寫有你名字的銀行賬單、水費單、電費單等等由政府機關或銀行等發出的信函。

　　對香港居民或者是香港常住人口來說，住址證明不成問題。但對一個僅通過自由行到香港開戶的大陸客戶來說，就成了一個很大的障礙。

　　小H當時是先通過香港的朋友，用其身份證到香港的移動運營商辦理了一個月費計劃，如此就有了一個電話費的寄送地址(可以寫朋友住處，但須登記自己名字)，然后再用這個住址證明到審批較為寬松的銀行開設銀行賬戶，于是銀行發出的住址證明也隨后就到，接著再用這個非常嚴格的住址證明到證券公司開戶。

　　當然，這是小H當時的路徑。

　　事實上，隨著大陸客戶越來越多，香港的證券公司為了吸引客戶，也在想方設法幫助大陸人開戶，因此現在的手續反而更為簡單了。

　　目前，基本上所有的證券公司都接受大陸的身份證，以及大陸的住址證明，比如銀行的信用卡賬單，甚至寄送地址是公司地址都可以，只要是開戶之前3個月內的就能接受。

　　根據中國監管機構的規定，境外證券公司目前仍不得到大陸給內地居民開戶。因此以前，證券公司一般會嚴格要求開戶人親自到香港開戶，這也就有了此前盛傳的“拿黑塑膠袋裝現金到香港炒股”的大陸投資客的傳奇形象。實際上，小H告訴記者，“現在證券公司管得更松了。”

　　如果開戶人實在不便親自到香港去，也可以托朋友代開，前提是需要提交開戶人的港澳通行證復印件。如此一來，證券公司就有證據為自己免責：有港澳通行證就說明開戶人曾經來過香港，至于開戶時間與開戶人來港時間是否一致，就無所謂了，這個環節是“可操作”的嘛。

　　此外，由于香港銀行的開戶要求較為嚴格，因此若開戶人當時并沒有香港的銀行賬戶，證券公司為了加快開戶進度，一般也會放行，待開戶人有了香港銀行賬戶之后，補給公司就行。

　　港股的魅力

　　大陸居民到香港炒股早已不是秘密。但在A股漲勢過于洶涌的情況下，“全民涌港”的端倪正逐漸顯現。

　　港股的魅力究竟何在？

　　看看下表，相信便會一目了然。

　　小H告訴記者，到香港炒股的大陸客，很多仍是“顧戀”H股或是紅籌股，主要原因是，大陸人對大陸的公司更加熟悉，而且加上全球都在熱炒“中國概念”，大陸客戶即便在香港股市，也是對H股公司和紅籌更加鐘愛。

　　尤其是隨著A股估值越來越高，指數也每天都在重復“百尺竿頭，更進一步”的故事，因此部分尚屬清醒和聰明的股民，便將視野轉向了比A股便宜得多的港股市場。

　　以中國人壽為例，H股對A股折讓幅度將近36%；而A股最近熱炒中石化私有化概念的儀征化纖和上海石化，其香港股票即便是在連日上漲的情況下，對A股折讓率還是高達75%和64%！

　　同樣概念，資質相同的股票，估值相差如此之大，怎能讓A股股民不垂涎？

　　小H笑稱，最近甚至還有朋友開玩笑說，要把港股賬戶和美股賬戶一起全開了！

　　溫和的增長

　　習慣了A股增長方式的股民，開始可能無法適應港股的“冷靜”。

　　小H告訴記者，盡管港股并沒有設漲停板，但是大部分股票也不會隨便“漲停(以A股10%計)”。當然，港股每天都有漲幅60%甚至超過100%的股票，但是一般來說，中資股的單日漲幅超過5%以上，就足以令人眼前一亮了。

　　“尤其是中資金融股，基本上每天都是橫在那里，看得人心急。”小H說。相對于A股市場來說，要讓港股瘋漲不是那么容易的事。很多概念，比如業績向好、產品漲價等層面的“消息”，并不能讓港股市場興奮，要想像A股一樣來幾個漲停板，更是不可能的。換句話說，A股的上漲只要很小的理由，甚至根本不需要理由，而港股的啟動卻經常是“千呼萬喚不出來”。正因如此，A股股民十天半月資產翻番，甚至翻兩番、三番的故事，在港股市場，是較為罕見的。

　　德意志銀行最近的一份中國投資策略報告稱，在對過去幾年32個H股國企股的并購案研究表明，在并購交易正式公布的前后一個月內(公布前兩周和公布后兩周內)，這些并購案平均推高股價6%。

　　大型國企的注資和并購，對股價的拉升作用僅僅是6%，相信若換在A股，一定不是如此水平。

　　當然，香港也有例外。小H告訴記者，他也曾見過一個香港的女工，只通過打新股以及買賣新股的“影子股”，不到半年，就從7萬港元炒到了70萬港元。對普通股民來說，這已算是神奇了，而且還是在去年新股如潮、中資金融股鼎盛時期才出現的。

　　以小H自己的經驗來看，在香港投資首先是理性預期，收益率也較“穩”。他的經紀人經常跟他說的一句話是：現在的新股民，尤其是大陸股民，“膽子都很大，胃口也不小”，一般的漲幅根本不能滿足他們的期望，從資產配置看，一般是孖展額度用足，風險大。

　　“大概我們這些股民太老了，很多股票我們看都已經不便宜了，我們自己不敢買，可你們膽子就很大，完全不管估值。”小H的經紀人每次看到他的配置，都忍不住感慨。

　　小H沒有具體透露他詳細的資產配置地圖，但他說，中資股一定是他的重倉，比如中國人壽，偶爾他也會炒一些消息股，但有時候賭得太大，晚上會睡不著。

　　“港股吸引我的地方就是他的估值便宜，環境更理性，因此我手里的股票大多是打算做中長期的。”小H說，收益率一定是比不過A股，但你會感覺環境比較開放，很少有一不小心就被莊家玩的感覺。

　　“當然，也有比較差的朋友，投資收益還跑不過匯率損失。”小H說。

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