□戴若·顧比

　　在過去幾周所形成的平穩趨勢有一個持續的升幅。這不是一個動量的價格泡沫，所以指數大幅回落的可能性較小。指數可以回落到顧比復合移動平均線短期組的較低數值，但仍然保持在一個強勁的多頭行情的趨勢中。指數也可以下降得更低至顧比復合移動平均線長期組，但那時它也仍然保持在一個長期的上升趨勢中。

　　在3405點至3600點之間的盤整期十分短暫。快速運行的市場從盤整期中獲益，因為這些區域對趨勢的持續發展形成了支撐。市場不可避免地會下跌。這種上升回落的形態是市場正常行為的一部分。正是這些上升趨勢中的盤整區域，為市場的回落提供了支撐區域。沒有這些支撐區域，回落可以更容易地成為一次市場的大幅下挫，或者真正地轉變為一個下降趨勢。

　　上證指數的力量仍然很強。顧比復合移動平均線短期組表現出良好的分離。顧比復合移動平均線長期組繼續保持著良好的分離。在兩組顧比復合移動平均線之間也存在著良好的分離。這些關系都表明穩定的趨勢很有可能會持續。

　　兩組指數移動平均線之間的分離為指數的較大回落提供了空間，而不至于威脅到上升趨勢的持續。2月的回落就是這種行為的一個例子。市場下挫到顧比復合移動平均線長期組。投資者對于趨勢的支撐是很強的，所以反彈并且趨勢持續上升的可能性很大。

　　在當前這表明，指數回落到位于3600點的顧比復合移動平均線短期組的下邊緣處，這是上升趨勢的正常行為。指數如果回落到位于3400點的顧比復合移動平均線長期組處，這是指數的一次大幅下跌，但也不會是一個新的市場下降趨勢的開始。當前強勁的上升趨勢受到了投資活動的良好支撐。

　　兩組顧比復合移動平均線之間的穩定關系表明，當前的趨勢不是一個泡沫。市場迅速地向上運行，但趨勢的本質是強勁而穩定的。在這種強勁趨勢中，上證指數下一個目標被設在4150點。當這一點位被接近時，我們預期一個小幅回落與盤整區域將會形成。

　　(翻譯 陳靜)