本圖要點：

　　本技巧主要是結合了短(3日、11日)、中(30日、60日)均價線的特點，在特殊的日子即：“兩線上穿、四線同升”發生在同一天時最為投資者最佳的買入點。而且3日均線穿約11日均線；30日均線穿約60日均線都應是“主動”穿越，這點十分關鍵，因為它將決定今后股價上漲或下跌的幅度。

　　“短+中+長”三均線(10、55、120)投資戰法精要圖解案例——三線兼顧“夾層”組合法

　　K線描述(日K線)

　　華聯股份(000882)該股從2005年12月初股價小幅攀高，成交量不溫不火，到2005年12月22日股價一舉站在10日、55日、120日三條均線之上。經過短短幾個交易日的整理短、中、長(10日、55日、120日)三條均線從粘合開始向上發散，其后股價一路上揚，其股價格最大漲幅接近109%。隨后該股在頂部出現高位震蕩整理，兩次沖到7.7元附近遇阻回落。同時在整個上升和高位整理的過程中，短、中、長(10日、55日、120日)三天均線在底部和頂部分別出現了上升“夾層”和回調“夾層”，應該說給投資者提供了買、賣的重要依據！

　　(截圖2005年12月27日——2006年11月21日，重點指出3月8日、4月25日、8月10日、11月8日)

　　本圖所涉及的技巧：

　　1)2005年12月12日該股當天放量大漲，并且一舉站在了10日、55日、120日三條均線之上。這是“變盤”向上的重要依據之一。因為10日均線在短期均線中是非常重要的參考指標；而55日均線又被稱為短線和中線的“分界線”；120日均線又是牛熊“生死線”。因此股價能在同一天站在三線之上，其蘊涵的意義不言而喻。尤其是在當“三線”從粘合到向上發散的過程中，應該是投資者底位建倉的好時機。

　　2)當該股從底部“三線”粘合向上發散時形成了兩個均線“夾層”。即：10日均價線與55日均價線形成的“夾層”。55日均價線與120日均價線形成的“夾層”。本圖所指的均線夾層是：三條短、中、長均線(10日、55日、125日)之間的空隙距離。華聯股份(000882)股價在上升過程共回落到“三線”夾層兩次，且每次都是投資者一次加倉的過程。第一次：2006年3月3日股價第一次回落的10日均線和55日均線夾層中，此時雖不急買，但應該引起投資者的高度注意。一旦出現無量跌破10日均線和55日均線夾層，回調到 55日均線和120日均線夾層中，便是投資者一次加倉的好機會。2006年3月8日觸及到55日均線和120日均線夾層底線后股價又開始重新上揚。第二次：2006年4月20日股價第二次回落的10日均線和55日均線夾層中，經過四天的回調整理股價 2006年4月25日觸及到10日均線和55日均線夾層底線后股價便又開始拐頭向上，且成交量伴隨著股價的上漲不斷放大。因此股價 2006年4月25日觸及到10日均線和55日均線夾層底線時是投資者在上升過程中第二次加倉買點。而且前兩次買點沒有把握好機會介入的投資者，在這次可以重倉介入。兩次回落到“三線夾層”的區別在于：股價上升過程中第二次出現回落到10日均線和55日均線夾層中，很快就放量反彈，并沒有象第一次跌破10日均線和55日均線夾層中，回調到 55日均線和120日均線夾層中才企穩回升。而且成交量也隨著股價的回升快速放大，說明主力已經迫不及待的要大舉拉升股價，前一次回調“三線”夾層中已經把意志不堅定的散戶震倉出局。因此也是投資者在該股大漲之前最后一次買入的機會。華聯股份(000882)從2006年4月25日起股票呈90度直線上漲。

　　3) 當該股2006年6月開始出現頭部，股價在7元一帶反復徘徊，始終不能再創新高時，雖然55日均線和120日均線還以勻速向上運動，但10日均線卻開始走平。這是短線有可能見頂的一個重要信號。2006年7月28日股價開始跌破10日均線，進入10日均線和55日均線夾層底線中運行，在短短3個交易日后，股價幾乎在毫無抵抗中跌破10日均線和55日均線夾層的底部，進入55日均線和120日均線夾層。觸及到120日均線后股價開始企穩回升，連續3天小陽線后，55日均線開始走平，10日均線繼續俯沖向下。2006年8月10日10日均線向下“穿越”55日均線，而當天是一根小陽線。屬于“被動向下”穿越。此時，正是投資者短線介入搶反彈的絕佳時機。因為股價經過大幅漲高后，第一次向下調整后都會出現不同程度的反彈。華聯股份(000882)在進入10日均線和55日均線夾層中時間過短，幾乎在無抵抗的狀態下直接進入進入55日均線和120日均線夾層中運行。特別是2006年8月10日10日均線向下“穿越”55日均線時屬于“被動向下”穿越，因此反彈的概率有85%，而且幅度應在15%左右，甚至更高。當然這也要看前期股票整體升幅。前期股票整體升幅越高，反彈幅度就越大；前期股票整體升幅越小，反彈幅度就越小；成正比例關系。華聯股份(000882)前期股票整體升幅高達100%以上，因此從2006年8月10日反彈算起，最大反彈幅度35%。但同時也要注意：如果2006年8月10日10日均線向下“穿越”55日均線時屬于“主動向下”穿越，也就是說當天收陰線，那么投資者介入時倉位要輕，而且反彈幅度不能預期過高。

　　4)該股經過第一次反彈后，股價又接近了前期頂部區域，并且于2006年10月10日創出了7.73元的新高后快速下跌。當跌破10日均線和55日均線夾層的底部時，出現了無量陽線拉升，重新站在10日均線之上。這與第一次跌破10日均線和55日均線夾層的底部時完全不同。但很快就又跌破10日均線和55日均線夾層的底部，進入55日均線和120日均線夾層中運行。在2006年11月7日10日均線向下“穿越”55日均線，而當天是一根中陰線屬于“主動向下”穿越。此時，正是投資者獲利清倉的絕好機會。

　　學員提問：

　　李飛老師，您講的這個技巧在操作中對于我們中長線的投資者選股，及時介入買賣點都十分有幫助，有幾個問題希望您能再詳細解釋一下，謝謝！

　　1)此技巧中提到的55日均線，有什么特別的意義嗎？如何運用？

　　2)您講的均線“夾層”是什么意思？

　　3)在高位10日均線向下穿越55日均線時，“主動向下”穿越和“被動向下”穿越有什么區別？

　　4)“三線”粘合向上發散的意義何在？

　　5)10日均價線單獨將如何運用？

　　作者答疑：

　　1)55日均線又被稱為短線和中線的“分界線”。55日均線的用法：當股價突破55均線時，不要急于追漲，等它回調到該均線時如有5、10均線及時跟上形成黃金模式時可以考慮買進,這叫線上陰線買,這種黃金模式的成功率是百分之百，萬一買錯股價跌55均線，必須在股價反彈臨界至55均線第一時間拋，這叫線下陽線拋的止損方法，損失的是一次來去手續費。當股價有一定幅度上升后回調到55均線時還可能會漲，但不能急于追漲，要看5、10均線反壓程度，如破有效壓到55均線以下，二天內不能及時返升至55均線之上，一個趨勢算結束，這叫死亡模式，但回調至55均線上并橫走幾日，5均線能在55均線上形成拐點，日線不論是陰是陽能站在55均線之上的5 均線上，為買入時機。每一年的七、八、九月都是調整期沒有太大的機會，每一年的第四季度都是機構調整持倉結構時期，請關注那些急拉后小陰小陽緩步上升的股票，請關注那些急拉后一路下跌的股票，這些都是來年會有很好表現的股票。

　　2)所謂均線夾層是指三條長期均線(10日、55日、120日)之間的空隙距離，按照均線所處的形態可劃分為單線夾層和雙線夾層兩種情況：

　　①單線夾層。股價經過持續下跌后出現暫時止跌企穩的走勢，波動范圍始終位于10日和55日均線之間，因此稱“單線夾層”。隨著10日均線的不斷上移，55日均線的不斷下移，就形成了一個壓力與支撐相互對峙的局面，導致股價的波動幅度逐漸收窄，操作中若價格長時間不能夠有效突破55日線，意味此時的夾層區壓力大于支撐，應及時賣出。

　　②雙線夾層。這種走勢恰好是“單線夾層”的一個良性演化，是指股價單線夾層破位后重新蓄市并且一舉走出突破10日和55日均線，在120日均線(半年線)附近遇阻回落并再次同時跌破10日和55日均線的過程，由于夾層區是以10日和55日兩條均線為基準的單條均線，再附加120日均線就構成了一個“雙線夾層”。這個區域仍然是股價遭遇120日線(半年線)無力突破而出現下跌的一種形態，操作中股價接近半年線出現量能不能放大、走勢偏軟的跡象時應及時賣出。象圖中第二次反彈向下就是很好的例子。　　

　　3)在高位10日均線向下穿越55日均線時，“主動向下”穿越和“被動向下”穿越主要區別在于判斷今后股價格上漲(或下跌)的幅度大小，而且最后結合成交量觀察股價運行趨勢。①當股價格已經升幅很高，在頂部區域股價“第一次”10日均線向下穿越55日均線，無論是“主動向下”穿越或“被動動向下” 穿越投資者都可以介入搶反彈。如果是“主動向下”放量穿越，今后反彈力度相對較小，反彈時間相對較短。如果是“主動向下”縮量穿越或“被動向下” 穿越則今后反彈力度相對較大，反彈時間相對較長。華聯股份(000882)2006年8月10日第一次縮量“被動向下” 穿越，其后反彈上漲35%。②當股價格已經升幅很高，在頂部區域股價“第二次”10日均線向下穿越55日均線，無論是“主動向下”穿越或“被動動向下” 穿越投資者都應獲利賣出清倉回避風險為主。

　　4)發散是漲升信號

　　強莊股走勢能鼓舞人氣，那么，如何找強莊股，判斷強莊拉升的時間呢？在投資者選股之時，均線系統多為投資者的參考指標之一。一般投資者只注意均線系統的兩個功能，一是黃金死亡交叉，第二是均線對股價的支撐作用。其實均線系統更為重要的功能即由粘和的形態突然發散(一般指向上發散)，這是個股漲升的重要先行信號。

　　一支股票的3條均線粘合纏繞在一起多日，股價上揚突然發散向上(多頭排列)，這時均線并未出現黃金交叉，但這種形態能指示出該股后市的漲升潛力極大，例如華聯股份(000882)，在2006年1月初股價在3.3元區域徘徊時，3條移動平均線明顯粘合在一起，1月6日該股報收3.45元，其均線系統明顯開始發散。由于此時該股成交量放大，有了漲升，均線系統在隨后會完全打開發散。均線發散要有股價的揚升促發，而股價揚升必須要有成交量的放大，否則漲升多為反彈，均線系統則會剛發散馬上又轉入粘合，是無效發散。 投資者在具體操作之時，應在均線粘合轉向發散后果斷介入，因為這種發散形勢是由于股價上漲促成的，等待、觀望，待股價的均線明顯向上發散后再介入風險會越來越大，收益越來越小，而當均線系統發散后相距距離大時，股價回調的風險也加大，這一點投資者也應注意。

　　5)10日均線是短期均價線的“生命線”，它是短線投資的重要依據。 8^9^ e(Z 上升趨勢中股價回檔不破10日均線是短線買入時機。在上升趨勢中，股價經過先期的快速上揚之后，由于短期獲利盤太大，出現了獲利回吐的現象，必然會令股價有一定幅度的調整。但只要股價不跌破10日均線且10日均線繼續上行，則說明該股是正常的短線強勢調整，上漲行情尚未結束，而此時也是逢低買入的一次良機，特別是股價在10日均線獲得支撐后又繼續上漲時，則說明該股調整已結束，新的上升浪正在展開，此時更是追漲買入的好時機。

　　操作要領：1.在上升趨勢中，股價回檔至10日均線附近時成交量應明顯萎縮，而再度上漲時成交量應放大，這樣后市上漲的空間才會更大。2.如您在股價回調至10日均線附近后買入，但其股價又很快跌破了10日線且放量，此時您還是應堅持止損原則，等到調整結束，股價重回10日均線之上時再買入。

　　本圖要點：

　　在頂部區域“均線夾層”走勢純屬重要的股價弱市特征。無論是單線夾層還是雙線夾層，都是股價缺少量能配合無力突破重要阻力區的體現，而其中可怕的、殺傷力最大的是股價結束夾層走勢后，往往會出現加速度下跌的跡象，那么在實戰中只有結合兩種不同的均線夾層走勢及時的做出賣出決策，才可避免大的損失。

　　支撐和壓力是股價特定區域買賣能量大小的體現。而他們的表現方式除了相對高點和低點、以及成交密集區外，還有更為直觀的表達途徑，那就是長期均線與中、短期均線結合起來的指導意義。如果從深層次來講，其顯示的遠遠不只是這么簡單。對股價由強轉弱、由弱轉強的趨勢變換信號也能起到積極的作用，這些恰恰是實戰中運用的關鍵。尤其當股價波動于長期均線夾層時，所帶來的操作信號往往是及時的，而且是致關重要的。如果股價在底部 均線夾層中運行，一旦向上突破，應及時跟進，最好配合“一陽穿三線”的技巧結合使用。否則，相反向下跌破均線夾層應及時賣。

　　例如：在本輪行情中，大盤指標股的輪換活躍對指數的上漲起到了四倆拔千斤的作用。與此同時指數大漲的背后僅有20%的個股跑贏大盤，而占有市場80%份額的個股在下跌，通過二者的形態對比我們發現，處于極度弱市的80%個股始終位于長期均線的壓制之下，有多數以上形成了均線夾層區徘徊后破位加速下跌，造成這方面的原因在于缺少場外資金的介入，同時對股價接近長期均線后所產生壓力的一個提前性的技術性共鳴，而這個共鳴的最高點正好是投資策略的轉折點，是倉位實施動態調控的一個絕佳時機，因為股價接近長期均線后長時間的無量橫盤意味著股價很難在短期內實現突破，唯一能夠選擇的就是價格的下跌，那么在操作中這時也只能以賣出為主，否則將蒙受更大的損失。