(十一)圖例：平步青云——天梯通天價

　　K線描述(日K線)

　　鹽湖鉀肥(000792)該股是今年以來漲幅驚人的少數“高價”大牛股之一。在2005年6月大盤創下歷史低點998點，很多股票已經跌得“去整留零除一半”的價格。例如：中關村(000931)從最高價46元附近已經跌到3元左右了。(46元去4留6，6除以2正好3元。)鹽湖鉀肥(000792)當時并沒有出現大幅下跌，而是走出了自己的獨立緩慢攀升行情。當2006年牛市到來時，它隨大盤一路上沖從年初12元上漲到5月份的24元左右，在股改前鹽湖鉀肥(000792)曾連續拉了3個漲停板，從圖形上看象“天梯”的形狀。然后在經過2006年6月29日股改后長期縮量橫盤。截止到2006年11月24日開始出現再次高位拉升，讓當時持有鹽湖鉀肥(000792)的所有投資者又大賺一把。

　　(截圖1：2006年3月27日——2006年12月04日重點指出5月15日、8月21日、10月25日、11月24日)

　　本圖所涉及的技巧：

　　1)在介入此類股票操作時一定要有一個大前提：①大盤一定要處于一個“牛市”上升過程中，而此類股票股啟動時間點往往要比大盤提前。②此類股票在第一波上漲過程中同期升幅也一定要比大盤高。③此類股票一定是績優白馬股，基金持倉比例較高，并且是行情總是發展的可持續性熱門品種。只有滿足上述基本條件，投資者在高位橫盤縮量時可以介入，否則如果盲目介入，很有可能會被套在高位，到時真成為“一失足成千古恨，再回首已百年深”。對照上述條件：①鹽湖鉀肥(000792)啟動上升是在2005年底，而大盤也真正走出“熊途”，發奮奔牛是2006年初。②大盤從年初上漲到今年5月累積最高漲幅是45%左右而鹽湖鉀肥(000792)則同期上漲高達100%以上，相差之懸殊一目了然。③鹽湖鉀肥(000792)前三季度報表顯示公司經營穩步增長，鹽湖鉀肥(000792)2006年1-9月每股收益0.7361元，每股凈資產2.3858元，凈資產收益率30.86%，主營業務收入173717.04萬元，同比增長43.63%，凈利潤56503.18萬元，同比增長30.61%。并且前十大股東持股均是基金、證券公司、保險公司等實力機構持有。是真正的“績優白馬股”。

　　2)該股在股改除權前曾在上升途中出現過連拉三板，蹬“天梯”的K線形態。鹽湖鉀肥(000792)從2006年3月27日開始一直沿著3日均價線快速上升，在2006年5月15日突然開盤漲停，連續16日、17日都是漲停報收。除了17日當時盤中漲停被打開過，其它兩天都是開盤就是漲停價，線組合呈現“天梯”的形態，根本不給投資者介入機會。K線并且我們注意到2006年15日、16日都是“無量”漲停，全天換手率不足0.5%，可見機構惜售心理非常嚴重，換句話說，機構根本不可能在此點位出貨。機構買股票最終目的也是要獲利，既然在高位“天梯”它兌現不了利潤，而且市場一片向好，前三大股東在第三季度都有不同程度的增倉，說明他們對后市堅決看多，那就是說該股上漲還遠遠沒有結束。因此投資者不必盲目恐慌，雖然股價已經不低了。

　　3)鹽湖鉀肥(000792)在經過2006年6月29日股改后開始長期縮量橫盤。截止到2006年11月24日開始出現再次拉升時，橫盤整理時間長達5個多月之久。而此時大盤卻從1600點漲到了2000點左右。許多投資者在這橫盤整理期間實在經受不住折磨，最后在拉升前夕忍痛賣出。在這里我們要提醒投資者：縮量“天梯”的出現說明主力機構根本不可能出貨，因此橫盤回調就是介入的大好良機。尤其是90日均價線是判斷橫盤期介入此類股票的重要依據。當K線圖形上出現縮量“天梯”后，股價格再次調整回落到90日均價線時是最佳買入點。例如：鹽湖鉀肥(000792)在5個月的橫盤期時曾出現過兩次。第一次：2006年8月21日正好觸及到90日均價線16.62元，其后股價翻身向上。第二次：2006年9月27日正好觸及到90日均價線17.33元，其后股價翻身向上。第二次的90日均價線明顯高與第一次，說明隨著調整時間推移，股價低點逐步抬高，90日均價線逐漸上移。事后證明，這兩次低點都是調整介入的最好時機！

　　4)此類股票在即將結束調整時，KDJ都會出現一次短期的“底背離”形態，用以迷惑意志不堅定的投資者，把最后的“浮籌”清洗干凈，為再一次上漲做最后拉升前的準備工作。例如：鹽湖鉀肥(000792)在2006年11月13日股價出現4%的下跌，KDJ觸及到0軸以下。而股價雖然下跌但并沒創出近期調整的低點，反而這次低點遠離90日均價線，比2006年8月21日、2006年9月27日兩次低點都高。出現了KDJ=短期的“底背離”形態，是上漲的啟動前兆。因此2006年11月13日到2006年11月24日放量拉升時，投資者都可以隨意介入，穩獲利潤。

　　學員提問：

　　李飛老師，您講的這個技巧在操作中對于我們捕捉超級大牛股非常有實戰意義，有幾個問題希望您能再詳細解釋一下，謝謝！

　　1)這類股票既然是“績優白馬股”，為什么大盤上漲它卻要橫盤整理呢？主力為什么不隨大盤上漲拉抬此股，這樣不是還可以吸引跟風盤嗎？

　　2)為什么在橫盤期要參考90日均價線呢？類似的股票還有嗎？

　　3)這類股票的持有股股東一定要是基金、證券公司等機構嗎？個人持倉可以嗎？

　　作者答疑：

　　1)這位投資者是非常細心的朋友，他敏銳的觀察到了此類股票和大盤在同一時期，不同的變化。不錯，這類股票的確是“績優白馬股”，按常理來說主力一般拉升股票會看大盤“臉色”(大盤漲，個股上；大盤跌，個股下)。但此類股票由于被許多機構投資者看好，市場惜售籌碼心理非常嚴重。中小散戶持有者根本就不賣，主力機構想再次吸籌很難。如果隨大盤上漲拉升此股，中小散戶大多數還是一路持有；如果使勁壓盤，現有機構又怕籌碼被新主力趁機在低位搶籌，因此只能選擇在大盤上漲時，長期橫盤縮量整理。這樣可以達到兩個目的：①盡量讓持有鹽湖鉀肥(000792)的投資者失去耐心賣出。因為從投資者心理分析：當大盤橫盤或下跌，該股高位橫盤縮量是可以接受的，但大盤暴漲，該股遲遲不上，尤其在高位，許多投資者經受不住這種心理煎熬，會逐漸賣出。②主力機構選可以進行短暫休息，又不會在“天梯”后失去籌碼給場外機構介入的機會。因此，這類股票會在大盤上漲時出現高位橫盤縮量整理。

　　2)90日均線被稱為績優股的何以萬能

　　萬能均線即90日均線，它的意義在于周期不是很長也不是很短，能夠真實反映出股價最為接近的趨勢。尤其是高價慢牛股。它的低位拐彎意味著中期內趨勢有好轉的跡象，股價如果能夠及時站穩于其上就說明未來看漲，否則，只能代表趨勢純技術上的空頭趨勢。這一均線經過了長時間的實際驗證，能在任何時候任何位置給出一個明確的操作買賣信號，這也是“萬能”二字的真實含義。

　　①當萬能均線從高位回落至一個相對低位后，在形態上表現為均線自高位下滑，從“陡”狀到低位逐漸走平，孕育的市場含義為：相對90日內的投資者的平均成本已經有從虧損向獲利轉變的可能，這時的股價跌勢已有所減緩或者說得到了抑制。

　　②當股價在真正意義上止跌并開始上漲，一舉突破萬能均線的壓制并伴隨有成交量的同步放大時，表示股價的趨勢已經徹底得到了扭轉，由跌勢轉為升勢。此時的操作要點是股價在萬能均線附近就是買入點或者股價突破萬能均線是果斷介入(注意：前提必須是要有成交的配合，否則萬能均線也將失去意義)。在買入操作結束后持股待漲。

　　③股價不斷上升，萬能均線也隨之上移。當股價上漲至某一壓力區出現滯漲情形時，萬能均線隨之跟上后開始走平，股價的變化形態也出現圍繞萬能均線橫向震蕩的局面。一旦這種平衡狀態被打破，股價隨之下穿萬能均線，此時被認為是最佳的買出時機(注意：這時的成交量是大是小均無意義)。

　　萬能均線之所以萬能是因為它在股價的任何時間和位置都能準確地給出操作信號。它的操作要點在于只要股價上穿萬能均線并且有成交量放大的配合就被認為買入信號，股價下破萬能均線就被認為是賣出信號。在周期組合上，它被認為是一個綜合周期，因此，無論是長線投資或者短線投資均適用。

　　類似的股票還有例如：馳宏鋅鍺(600497)

　　(截圖2006年1月19日——2006年12月4日重點

指出4月25日、9月26日)該股是今年有色金屬板塊漲幅最大的“高價”大牛股。在2005年底此并沒有隨大盤創出新低，而是走出了自己的獨立緩慢攀升行情。當2006年牛市到來時，它隨大盤一路上沖從年初9元上漲到5月份的30元左右，在股改前曾連續拉了5個漲停板，在K線圖上出現了“天梯”的形狀。然后在經過2006年6月股改后長期縮量橫盤。截止到2006年11月1日開始出現再次高位拉升，之后創出了63元的歷史新高。同時在橫盤期間內曾在2006年9月27日觸及到90日均價線后股價翻身向上。當時是投資者短線介入的最后時機。

　　3)這類股票的持有股股東一定要是基金、證券公司等機構。因為只有這些機構才是現在市場真正的“中堅”力量。他們看好的股票，尤其是業績能長期復合增長的“白馬股”，一般會連續緩慢上漲兩、三年。中集集團(000930)就是最好的例子。個人持股一般不具備長期拉升的能力，而且隨意性太強，不適合中長期持有，反復波段操作！

　　本圖要點：

　　①操作此類股票大盤一定要處于一個“牛市”上升過程中，而此類股票最初啟動時間點往往要比大盤提前。象鹽湖鉀肥(000792)、馳宏鋅鍺(600497)都是2005年底逐步攀升脫離底部的，比大盤提前啟動了近1個多月的時間。②此類股票在第一波上漲過程中同期升幅也一定要比大盤高。大盤從年初上漲到今年5月累積最高漲幅是45%左右而鹽湖鉀肥(000792)、馳宏鋅鍺(600497)則分別同期上漲高達100%和400%。③此類股票一定是績優白馬股，基金持倉比例較高，最好是基金不斷增倉的品種。④“天梯”的形成一定要縮量高位拉漲停，沒有上下影線，否則將不能稱之為“天梯”。鹽湖鉀肥(000792)、馳宏鋅鍺(600497)都是縮量高位拉漲停，區別在于鹽湖鉀肥(000792)連拉3個板，而馳宏鋅鍺(600497)連拉5個板。所以馳宏鋅鍺(600497)后期比鹽湖鉀肥(000792)漲幅大。⑤90日均價線是“天梯”出現后股價縮量調整的介入點的重要依據。