窩輪知多少：投資仙輪風險巨大
http://www.sina.com.cn 2006年08月11日 14:34
全景網絡－證券時報
投資者：仙輪的值博率是不是很高？
李 錦：短期仙輪的升幅少但跌幅大。讀者可從以下數表看出，經過一周，若恒指下跌200點，窩輪A的升幅與窩輪B的差不多，留意窩輪A及窩輪B均是認沽證。但若恒指上升200點，窩輪A的跌幅卻比窩輪B多一倍。再比較一個月后的情況，若恒指下跌400點，窩輪A的升幅比窩輪B為少；但當恒指上升400點時，窩輪A的跌幅亦是窩輪B的一倍。可見其風險相當高，短期而價外的窩輪大部份時候的回報與風險不相稱，換句話說，值博率不高。
讀者需要留意的是當窩輪的理論價值低于1仙時，莊家一般不會提供買入報價。換言之，當窩輪的價值低于1仙時，發行人可獲豁免開價。因此，本來以為買入仙輪是無風險的投資者，實際上卻正將自己推向額外的風險———承價風險。當窩輪跌至1仙以下時，投資者根本無從止蝕，最多只可以眼睜睜地看著時間過去，窩輪最終變成廢紙！
(本文由法國興業證券(香港)有限公司高級副總裁李 錦提供)
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
