解析新牛市大三浪 運行兩年以上08年創歷史新高

　　運行兩年以上，2008年創歷史新高解析新牛市大三浪結構

　　主持人金山

　　種種跡象表明，市場已經進入牛市階段。而記者對投資者的調查表明，這一輪牛市能走多久？能走多遠？以什么方式運行？是投資者最關心的問題。對此，記者對平安證券研究

所的羅曉鳴博士進行了采訪。

　　記者：你3月初的時候就撰文指出，目前是運行在牛市上升循環的第一大上升浪中，上證指數(資訊 行情 論壇)將直沖1500點。昨日上證指數收盤1497點，離1500點僅差3點，與你分析的結論基本符合。那么，對于整個牛市大循環，你預計將是怎樣的運行結構呢？

　　羅曉鳴：從整體看，第一大浪的目標在上證指數1700-1800點之間，時間在今年10月左右完成；第二大浪即調整浪的目標在1350點左右，時間在2008年初完成；隨后的第三大浪將創出歷史新高，高度和時間將要看未來我國經濟政策等基本面狀況而定。

　　記者：那么，目前正在運行的第一大浪的結構是怎樣的呢？

　　羅曉鳴：從形態看，大盤自2005年7月進入上升循環周期，到目前都運行在第一個大上升浪中，自2005年7月20日到9月20日為這個第一大上升浪的A浪，從9月21日到12月5日為B浪，其后為C浪。而從2005年12月6日到2006年2月15日為C浪1，從2月16日到3月10日為C浪2，而其后到目前都運行在C浪3。如果以3浪至少等于1浪的一般規律來推斷，目前C浪3的已經達到最小量度升幅1464點；但從目前的走勢看，C浪3將還能延續。

　　記者：C浪3后的調整將以什么方式進行？

　　羅曉鳴：自2002年以來A股市場表現為明顯的周期性特征，在一輪上漲→下跌的循環過程中，雖然上漲和下跌所運行的時間長短不同，但每輪循環低點與低點之間的間隔卻都保持基本穩定，在40-46周之間。大盤強的時候上漲過程較長，下跌過程較短；反之，大盤弱的時候上漲過程較短，而下跌過程較長；而當市場特別強或特別弱時則可能以急跌或急漲的方式，在極短的時間完成調整或反彈過程。如2004年9月期間由于市場極弱，大盤就以急漲的方式反彈，以完成整個周期。

　　從2005年7月20日大盤見底反彈以來，到目前已經運行了40周，顯然未來一個月左右的時間應該是運行循環低點的時候，由于市場表現極強，因此我們預計大盤很可能在未來一個月會有一次急跌過程，以實現本循環周期的低點。我們預計這個急跌的調整可能會在1-2周內完成，調整幅度可達到上證指數200點以上。

　　記者：短期調整后的高點能到哪里呢？

　　羅曉鳴：如果用浪形分析，這個急跌過程將屬于C浪4。之后，大盤將運行C浪5。與歷史比較，熊市后的第一波反彈的幅度一般相當于熊市大C浪的跌幅，而熊市大C浪的起點在1783點。因此，預計C浪5的目標應該在1700-1800點之間，而實現這個目標的時間很可能在10月左右，之后大盤將進入整個牛市的第二大浪調整。

　　記者：你預計大調整浪將以什么方式展開？

　　羅曉鳴：第二大浪調整很可能在1300點-1800點之間以箱形整理的形勢完成，而具體形態可能將呈A、B、C三浪結構。可能從今年的10月前后開始第1下跌浪，延續到2007年5月，目前1350點附近，之后2浪反彈，到2007年底，目標1600點附近，之后再度下跌，到2008年初，1350點附近完成。

　　記者：第三大浪最終能有多高呢？

　　羅曉鳴：2008年初，大盤將進入一輪牛市中最具爆發力的第三大浪，大盤將會創出新高，但具體運行的方式，和最終能到達的高度則要看未來我國經濟政策等基本面狀況而定。